본문 바로가기 하위메뉴 바로가기 웹접근성 안내(센스리더 이용가이드)


기업·산업분석

[스몰캡] 한솔로지스틱스[009180/Not Rated] 다변화된 물류 서비스 업체

기업분석김용호 2022.12.07

목록

동사는는 한솔 그룹 계열의 물류 전문업체로 사업부문은 글로벌 물류, 컨테이너 운송, 트럭 운송, W&D (Warehouse & Distribution) 등으로 구분됩니다. 한솔 및 삼성 그룹이 안정적 매출처인 가운데 3PL 고객의 점진적 증가 추세로 고객군 확장 진행 중입니다. 특히 2차전지 물류 비중 확대에 주목할 필요가 있다고 판단됩니다.

 

기업 개요: 다변화된 물류 서비스 업체

▶한솔로지스틱스는 한솔 그룹 계열의 물류 전문업체로 사업부문은 글로벌 물류, 컨테이너 운송, 트럭 운송, W&D (Warehouse & Distribution) 등으로 구분. 매출액 비중은 글로벌 물류가 50~60%를 차지해 가장 크며, 40~50%를 컨테이너 운송, 트럭 운송, W&D 부문이 각각 유사한 비율로 나누어 차지하는 것으로 추정

▶글로벌 물류는 해상 및 항공 포워딩과 철도 운송을 포함. 아시아, 미주, 유럽 등 글로벌 네트워크를 활용해 운송 및 보관, 통관에 이르는 국제 물류서비스를 제공. 컨테이너 운송, 트럭 운송, W&D 부문은 국내 사업으로 컨테이너 운송 및 수급관리, 트럭 배차 및 배송, 화물의 입·출고, 보관 등의 종합적인 서비스를 제공. 각 사업부문은 유기적으로 연결되어 내륙 운송부터 글로벌 운송까지 종합 물류 서비스를 제공한다는 점이 동사의 강점

 

안정적인 고객사 보유, 2차전지 비중 확대

▶동사의 고객군은 크게 한솔 그룹 계열사, 삼성 그룹, 3PL 고객으로 나뉨. 캡티브(2자물류, 2PL) 매출액의 경우 부피가 크고 무게가 무거운 종이 제품을 수출 판매하는 한솔제지가 비중이 가장 크고, 삼성은 삼성SDI의 비중이 가장 높은 것으로 파악. 한솔 및 삼성 그룹이 안정적 매출처인 가운데 3PL 고객의 점진적 증가 추세로 고객군 확장 진행 중

▶ 특히 2차전지 물류 비중 확대에 주목할 필요. 2차전지는 항온·항습이 중요하고 충격에 취약할 수 있다는 특성상 물류에도 진입장벽이 형성. 동사 매출액 內 2차전지 비중이 지속 확대 중. 또, 2차전지는 물류 단가가 상대적으로 높은 편에 속하여 수익성에도 긍정적이라 판단. 주요 고객사는 삼성SDI와 SK온으로 아시아 향 물류를 주로 담당

▶ 2차전지 공장에 들어가는 생산 장비를 비롯 양극재, 셀 등 2차전지 사업 전반에 필요한 해상 물류 서비스를 제공. 2차전지 시장은 확장기에 위치한 가운데 고객사들의 대규모 투자가 지속되고 있어 관련 물동량은 앞으로도 증가할 것으로 예상. 동사는 아시아 외에 북미, 유럽 등으로 물류 범위 확장에 집중하고 있어 시장 성장에 따른 수혜 기대

   

운임 상승기 수혜, 운임 하락기에 따른 영향은 지켜볼 필요

글로벌 물류 부문의 경우, 6월 이후 운임의 급격한 하락으로 인한 영향이 4분기부터 반영되기 시작할 것으로 추정. 운임 하락에 따른 글로벌 물류의 실적 둔화 우려는 투자 판단 시 고려할 필요. 다만, 동사는 2차전지 물류를 위시한 포워딩 물량의 확대, 해상 운임에 영향을 받지 않는 컨테이너 운송, 트럭 운송, W&D 부문의 성장을 통해 내년에도 외형 성장을 지속하겠다는 계획. 경쟁사 대비 포워딩 매출액 비중이 상대적으로 낮다는 점은 긍정적
 
종목명
보다 자세한 내용은 로그인 후 첨부파일을 통해 확인하세요. 바로가기 >
이 자료는 당사 리서치센터나 해당 부서가 신뢰할 만한 자료나 정보출처로부터 얻은 내용으로 작성한 것이지만, 당사는 그 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. 따라서 이 자료는 어떠한 경우에도 고객의 증권투자 결과와 관련된 법적 책임 소재에 대한 증빙으로 사용될 수 없습니다. 이 자료는 저작권이 당사에 있으며 불법 복제 및 배포를 금합니다.
Acrobat Reader 다운로드아크로밧리더 프로그램이 설치되어야 첨부파일을 보실 수 있습니다.
펀드검색

언제든지 전화주세요

고객지원센터080-851-8282 주문전용080-851-8200

평 일 07:30~18:00