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투자전략

  • [Credit Inside] 부동산신탁 경쟁심화와 자본확충 확대 [Credit Inside] 부동산신탁 경쟁심화와 자본확충 확대 새글

    최근 책임준공형 관리형 토지신탁 수탁고가 증가하고 있습니다. 신탁사 경쟁이 심화되는 가운데, 책임준공 위험을 반영한 NCR 기준 강화에 대비한 자본확충이 확대될 것으로 전망합니다.

    채권전략 김민정 2019.09.23

  • [Credit Inside] SOC·에너지 공공기관 중심 레버리지 확대 [Credit Inside] SOC·에너지 공공기관 중심 레버리지 확대

    중장기 재무관리계획상 향후 공공기관 부채규모가 증가하고 부채비율이 상승할 것으로 보입니다. 특히 공공주택과 에너지 투자 확대로 LH공사채와 한전채 중심으로 특수채 발행이 확대될 것으로 전망합니다.

    채권전략 김민정 2019.09.16

  • [매크로 분석] 유럽중앙은행은 금리를 낮출까? [매크로 분석] 유럽중앙은행은 금리를 낮출까?

    채권시장은 12일 ECB 통화정책회의, 18일 미연준 FOMC에서 금리인하를 기대하고 있다. 그러나 우리는 ECB와 미연준이 당장 금리인하를 하기보다 금리인하에 대한 기대감을 계속 갖도록 하는데 주력할 것으로 예상해 9월 금리인하에 너무 큰 기대를 가져서는 안된다고 본다. ECB와 미연준 모두 금리를 당장 낮춰야 할 급한 이유가 없고, 막상 금리를 낮추고나면 채권시장이 이제 기대할 것 없다고 돌변할 수 있기 때문이다.

    채권전략 김일구 2019.09.10

  • [Credit Inside] 은행채와 MBS 발행 점검 [Credit Inside] 은행채와 MBS 발행 점검

    최근 은행채와 MBS 발행 증가가 수급 불안 요인으로 작용하고 있습니다. LCR 제고 목적의 은행채 발행이 꾸준한 가운데, 안심전환대출 MBS 발행요건 확정으로 수급 부담이 제한될 것으로 전망합니다.

    채권전략 김민정 2019.09.02

  • [크레딧 이슈와 전망] 서민형 안심전환대출과 MBS 발행 영향 제한적 [크레딧 이슈와 전망] 서민형 안심전환대출과 MBS 발행 영향 제한적

    금융권 변동금리 주담대를 2% 내외 저금리 고정금리 주담대로 대환하는 서민형 안심전환대출이 출시될 계획입니다. 은행은 변동금리 대출자산을 축소하고 MBS를 매입하는 과정에서 수익성 저하가 불가피하나, 자산규모 유지와 자산건전성·자본적정성 제고 측면에서 긍정적일 것으로 기대합니다. 2015년과 달리 이번 서민형 안심전환대출MBS 발행규모가 최대 20조원에 국한돼 수급 부담은 제한적일 것으로 전망합니다.

    채권전략 김민정 2019.08.27

  • [Credit Inside] 여전채의 온도 [Credit Inside] 여전채의 온도

    글로벌 채권금리 하락으로 금리연계형 DLS 손실 우려가 확산되고 있습니다. 주요 헤지 수단인 카드채 급매도로 여전채가 약세를 보이고 있지만, 실제 영향은 제한적일 것으로 판단합니다. 저금리기조 하에서 여전채 상대가치가 부각되며 투자매력도가 회복될 것으로 전망합니다.

    채권전략 김민정 2019.08.19

  • [Credit Inside] 우리금융지주 사업다각화와 자본확충 꾸준 [Credit Inside] 우리금융지주 사업다각화와 자본확충 꾸준

    지난 1월 우리금융지주 출범 이후 사업다각화 노력이 본격적으로 이루어지고 있습니다. 최근 자산운용·카드·종금·부동산신탁 관련 지분 투자를 확대하는 가운데, 자본적정성 제고를 위해 조건부자본증권을 꾸준하게 발행할 것으로 전망합니다.

    채권전략 김민정 2019.08.12

  • [크레딧 이슈와 전망] 커버드본드 발행 확대와 은행채 구축 효과 [크레딧 이슈와 전망] 커버드본드 발행 확대와 은행채 구축 효과

    가계부채 구조 개선 차원에서 커버드본드에 대한 관심이 집중되고 있습니다. 하반기에도 가계대출이 많은 은행을 중심으로 커버드본드 발행이 확대되는 가운데, 일부 은행채 발행이 감소하는 구축효과로 인해 은행채 강세 요인으로 작용할 것으로 전망합니다.

    채권전략 김민정 2019.07.30

  • [Credit Inside] ESG 중심 외화채권 발행 확대 [Credit Inside] ESG 중심 외화채권 발행 확대

    한국 외화채권이 꾸준하게 발행되고 있습니다. 글로벌 통화완화 기조로 우호적인 발행여건이 지속되는 가운데, ESG 채권 중심으로 외화채권 발행이 증가하고 발행주체도 다양해질 것으로 전망합니다.

    채권전략 김민정 2019.07.22

  • [Credit Inside] 중금리대출 확대와 건전성 저하 우려 [Credit Inside] 중금리대출 확대와 건전성 저하 우려

    중금리대출 확대로 정부의 포용적 금융 정책이 지속되고 있으나, 비은행권 중심으로 건전성 저하 우려가 확산될 것으로 전망합니다.

    채권전략 김민정 2019.07.15

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