투자전략
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![[채권/크레딧] [FI Comment] 재정과 채권시장: 성장이 꺾이면 큰일난다](/img/research/default/istn1_01.jpg)
[채권/크레딧] [FI Comment] 재정과 채권시장: 성장이 꺾이면 큰일난다
▶ 예산안 및 국가재정운용계획: Plan B는 없다, 전적으로 성장에 의존 ▶ 중장기재무관리계획: 한전 말고 LH
채권전략 김성수 2026.09.07
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![[채권/크레딧] 쓰는 정부, 조이는 중앙은행](/img/research/default/istn1_02.jpg)
[채권/크레딧] 쓰는 정부, 조이는 중앙은행
▶ 미국: 재정정책 변화없이는 모든 것이 미봉책 ▶ 한국: 역대급 세수에도 국고채 순증은 시장에 비우호적 ▶ 한국토지주택공사(LH): 8.13 대책으로 높아진 발행 압력 ▶ 지방공사: 출자 전환으로 확대된 발행 여력 ▶ 은행채: 차환 중심의 완만한 공급 확대 ▶ 국고 3년: 3.68~3.90% / 국고 10년: 4.23~4.50%
채권전략 김성수 2026.08.31
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채권전략 김성수 2026.08.31
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![[채권/크레딧] [금통위 리뷰] 감속, 그러나 더 높이](/img/research/default/istn1_04.jpg)
[채권/크레딧] [금통위 리뷰] 감속, 그러나 더 높이
▶ 8월 통화정책방향 결정회의: 기준금리 인상(3.00%) ▶ 기자 간담회: 비용 최소화가 선제적 대응 ▶ 수요 압력 확대 잠재성장률 상향 가능성, Terminal Rate 3.50%
채권전략 김성수 2026.08.27
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채권전략 김성수 2026.08.24
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![[채권/크레딧] [FI Issue] AI & FI, 보이지 않는 필연](/img/research/default/istn1_06.jpg)
[채권/크레딧] [FI Issue] AI & FI, 보이지 않는 필연
▶ 펀더멘털: 영향도는 성장 고용 물가 순 ▶ 통화정책: 완화 명분 부재, 선제적 대응도 불가능 ▶ 금리: 중립금리 영향 없고, 발행부담 큼 ▶ 크레딧: 직접적인 영향권, AA 등급 금리가 하위등급과 유사
채권전략 김성수 2026.08.21
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채권전략 김성수 2026.08.18
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채권전략 김성수 2026.08.10
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![[채권/크레딧] [FI Monthly] 8월의 크리스마스](/img/research/default/istn1_09.jpg)
[채권/크레딧] [FI Monthly] 8월의 크리스마스
▶ 단기 위주 강세 예상 ▶ 물가와 통화정책이 시차를 두고 강세를 이끌 것 ▶ 공사채: 수급여건 비후오적 / 은행채: 제한적 공급, 높아진 조달비용 ▶ 여전채: 수급 차별화에도 변화는 제한적 / 회사채: 수요 우위 발행시장 ▶ 국고 3년: 3.68~3.90% / 국고 10년: 4.23~4.50%
채권전략 김성수 2026.07.31
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![[채권전략] [FOMC 리뷰] 문은 열었다. 들어갈지는 생각해보겠다](/img/research/default/istn1_10.jpg)
[채권전략] [FOMC 리뷰] 문은 열었다. 들어갈지는 생각해보겠다
▶ 기준금리 동결 ▶ 성명서 및 기자회견: 어떤 것도 결정되지 않았다 ▶ 긴축을 반영한 시장과 고점에 위치한 물가, 동결 전망 유지
채권전략 김성수 2026.07.30
![[채권/크레딧] [FI Weekly] 마라도나 or 볼커](/img/research/default/istn1_03.jpg)
![[채권/크레딧] [FI Weekly] 금통위 프리뷰: 연속이 아닌 추가 인상 필요](/img/research/default/istn1_05.jpg)
![[채권/크레딧] [FI Weekly] 모두가 빚지는데 진심](/img/research/default/istn1_07.jpg)
![[채권/크레딧] [FI Weekly] 백투백은 잊어라](/img/research/default/istn1_08.jpg)
