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기업·산업분석

  • [인터넷/SW] AI가 저렴해진다면, 누가 돈을 벌까 [인터넷/SW] AI가 저렴해진다면, 누가 돈을 벌까

    4일 오픈AI의 CEO 샘올트먼이 정신아 카카오 대표, 김창한 크래프톤 대표를 만나 협업 방안을 논의한다고 보도됨. 전일 발표된 오픈AI-소뱅과의 파트너십 제휴 수준으로 내용이 발표될지 어느 수준일 지는 예상하기 어렵고 주가 변동성은 확대되겠지만, 우리는 이러한 움직임(글로벌 AI서비스기업국내 SW기업)이 보다 가속화 될 것으로 전망

    산업분석 김소혜 2025.02.04

  • [은행] 12월 은행 금리: 연간 NIS 24bp 축소로 방어 [은행] 12월 은행 금리: 연간 NIS 24bp 축소로 방어

    은행업종 예대금리차(NIS)는 12월 말 2.29%로, 두 달 연속으로 상승해 연중의 스프레드 하락폭을 방어하며 마무리했습니다. 2025년 최종 기준금리가 2.25% 선이라면 은행업종의 NIS는 2Q24 중까지 하락하고, 연중 하락폭을 1Q24에 대부분 반영될 것으로 예상됩니다. 스프레드 측면에서 기대할 수 있는 점은 2025년 중 대출 성장의 유인이 낮은 만큼 시장금리 하락의 영향을 보다 적게 받을 수 있다는 것입니다.

    산업분석 김도하 2025.01.31

  • [은행] 11월 연체율: 금리 하락에 의한 건전성 개선 예상 [은행] 11월 연체율: 금리 하락에 의한 건전성 개선 예상

    국내은행의 11월 말 연체율은 0.52%(6bp YoY)로 상승했습니다. 연체잔액은 여전히 대출잔액보다 빠르게 늘고 있으나, 그 속도가 둔화되고 있는 것도 사실입니다. 금리 하락에 의해 은행업종의 건전성은 개선될 것으로 예상하며, 연체율 상승은 2025년 상반기까지 이어질 것이라는 기존 전망을 유지합니다. 다만 5년 전 취급된 고정형 주담대는 변수입니다.

    산업분석 김도하 2025.01.31

  • [2월의 기분] 한화 기업분석 하이라이트 [2월의 기분] 한화 기업분석 하이라이트

    1월 국내 증시는 CES 효과, 중국 부양정책 의지 재차 강조, 트럼프 행정부의 정책 기대감 등이 긍정적으로 작용했습니다. 조선 등 트럼프 수혜 업종 및 반도체 업종이 강세였으며, 외국인 투자자들의 매수세가 시장을 뒷받침한 가운데 코스피와 코스닥은 전월 말 대비 각각 4.8%, 6.8% 상승했습니다. 한편, 당사는 주요기업 4분기 실적 발표와 함께 다수 커버리지 종목에 대한 추정치와 목표주가를 조정했습니다.

    산업분석 기업분석팀 2025.01.24

  • [ESG] 고려아연 임시주총 일단락, 그러나 한 쪽으로 완전히 기울어지지 않은 무게추 고려아연 측 이사 7인 선임되었으나 위법행위 논란 등 현재진행형 [ESG] 고려아연 임시주총 일단락, 그러나 한 쪽으로 완전히 기울어지지 않은 무게추 고려아연 측 이사 7인 선임되었으나 위법행위 논란 등 현재진행형

    지난 23일 개최된 고려아연 임시주주총회는 집중투표제 도입과 이사 수 상한을 19인으로 설정하는 정관 변경의 건 등이 통과되었고 고려아연 측 추천 후보 7인이 모두 선임되며, 고려아연 측이 승기를 잡는 형국으로 일단락되었다. 그러나, 영풍·MBK 측이 고려아연 측의 의결권 제한 등이 위법 행위라고 반발하며 추가 법적 조치를 예고함에 따라 해당 임시주주총회 결의의 효력이 인정될 지 여부 등에 이목이 집중되고 있다.

    산업분석 엄수진 2025.01.24

  • [ESG] (영풍 측이 제기한) 고려아연 집중투표제를 통한 이사 선임 안건 상정 금지 가처분 신청 법원에서 인용 [ESG] (영풍 측이 제기한) 고려아연 집중투표제를 통한 이사 선임 안건 상정 금지 가처분 신청 법원에서 인용

    지난 2024년 12월 30일, 영풍·MBK 측은 고려아연의 2025년 1월 23일 임시주주총회와 관련하여 서울중앙지법에 의안 상정 금지 등 가처분 신청을 제기했다. 영풍·MBK 측이 상정 금지를 신청한 안건은 집중투표제 도입을 전제로 한 이사 선임 안건이다. 2025년 1월 21일, 법원은 상기 가처분 신청을 인용했다.

    산업분석 엄수진 2025.01.21

  • [보험] 4Q24 Preview: 예상했던 계절성보다 조금 더 부진 [보험] 4Q24 Preview: 예상했던 계절성보다 조금 더 부진

    보험주의 4Q24 실적은 대부분 컨센서스를 하회하며 부진할 것으로 예상됩니다. 2025년에는 부채 할인율 하락의 영향과 실손 손해율의 정상화가 주요 화두가 될 것으로 전망합니다.

    산업분석 김도하 2025.01.20

  • [ESG] 고려아연 집중투표제 도입 안건에 대한 소고 도입 자체는 거버넌스 개선에 긍정적이라 판단, 그러나 도입의 취지는… [ESG] 고려아연 집중투표제 도입 안건에 대한 소고 도입 자체는 거버넌스 개선에 긍정적이라 판단, 그러나 도입의 취지는…

    고려아연은 오는 1월 23일(목) 오전 9시에 그랜드 하얏트 서울에서 임시주주총회를 개최한다. 동 임시주총에 상정된 안건 중 고려아연 측이 제안한 집중투표제 도입을 위한 정관 변경의 건에 대하여 국내외 의결권 자문기관들의 권고가 엇갈리고 있는 가운데, 지난 16일 북미 주요 연기금인 캘리포니아공무원연금(CalPERS)과 캘리포니아교직원연금(CalSTRS)이 고려아연의 집중투표제 도입에 반대표를 행사하였다.

    산업분석 엄수진 2025.01.17

  • [2차전지] 양극재 12월 수출액 코멘트 펀더멘털 개선이 필요 [2차전지] 양극재 12월 수출액 코멘트 펀더멘털 개선이 필요

    2024년 12월 국내 양극재 수출액과 수출량은 각각 4.2억 달러(MoM 16%)와 1.7만 톤(MoM 15%)을 기록했다. 이에 따른 양극재 수출 가격은 25.3달러/kg로 MoM 1% 상승, 1월 잠정치(1~10일) 기준 25.1달러/kg로 MoM -1% 하락했다. 9월 이후 수출 가격은 25달러/kg 수준으로 안정화됐다. 분기별로 보면 4Q24 QoQ -5~8% 하락한 이후, 1Q25 큰 폭의 추가 하락은 제한적이라 판단한다.

    산업분석 이용욱 2025.01.17

  • [은행] 12월 여수신: 결국, 증가율 하락 [은행] 12월 여수신: 결국, 증가율 하락

    12월 예금은행 대출잔액은 2,456조원으로 5% YoY를 기록했습니다. 13개월래 가장 낮은 증가율을 기록했습니다. 총수신은 2,453조원으로 월 중 17조원 증가하며 대출과 동일한 증가율로 마감했습니다. 가계대출은 하반기 대출태도가 급격히 강화되며 속도조절에 성공한 것ㄷ으로 판단합니다. 기업대출은 추세를 고려하면 2025년 기업대출 증가율은 보다 낮아질 전망입니다.

    산업분석 김도하 2025.01.16

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