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[ESG] 세금이 다시 쓴 배당의 손익분기
과세표준 1억5천만~3억원이면, 특례 배당수익률 2.99%와 국고채 3년물 4.01%의 세후 현금수익률이 같다 한국은행은 7월과 8월 기준금리를 연달아 올려 연 3.00%가 됐다. 국고채 3년물(이하 국고 3년) 금리도 10월 1일 4.01%로 4%를 넘었다. 세전 수익률만 놓고 보면 배당의 매력은 줄어드는 게 맞다.

산업분석 박세연 2026.10.02
[ESG] 자회사를 해외 증권시장에 상장해도 중복상장이다
자회사 해외 상장에 대해서는, 해외 투자자들의 자금이 신규로 유입되는 데다 시장이 분리되어 있는 만큼 모회사 가치 희석이 크지 않다는 등의 이유로, 국내 증시 중복상장보다는 상대적으로 괜찮은 선택지로 간주되어 왔다. 그러나 자회사를 해외 증권시장에 상장해도 중복상장은 중복상장이다. 최근 카카오 이사회가 종속회사 카카오모빌리티의 미국 증시 상장 추진에 반대하기로 결의하여 주목을 받고 있다.

산업분석 엄수진 2026.10.02
[디지털자산] 디지털자산 Weekly 2026.10.02
이번주 Review ① Goldman Sachs, 국채형 펀드 디지털자산 기관에 제공 ② Franklin Templeton, 토큰화 머니마켓펀드 담보 서비스 확대 ③ Coinbase, CFTC DCO 승인 ④ Open Standard, Open USD 정식 출시 다음주 Preview ① Robinhood, AI·무기한선물 등 액티브 트레이딩 확대 ② HSBC, 홍콩달러 스테이블코인 RedCoin 공개 ③ 영국 FCA, 가상자산 규제체계 전환 위한 인가 접수 개시 ④ 금융위, 토큰증권 하위법

산업분석 최윤영 2026.10.02
[ESG] 이기는 행동주의와 수혜주
이기는 행동주의의 조건: 표 대결보다 주주환원 이기는 행동주의는 이사회 자리를 얻은 행동주의가 아니라, 회사의 현금을 배당과 자기주식 소각으로 주주에게 돌려놓은 행동주의였다. 숫자가 그 차이를 보여 준다. 주주환원 요구가 관철된 뒤 1년 평균 수익률은 한국 10.0%, 일본 25.6%, 미국 24.1%였다. 국내에서는 관철된 주주환원 요구가 미관철 요구보다 19.6%p 높았다.

산업분석 박세연 2026.10.02
[은행] 8월 은행 금리: 3분기 마진이 좋지 않겠다
예금은행 8월 잔액 NIS 2.20%(-2bp MoM, -3bp YTD). 은행업종 예대금리차(NIS)는 8월 말 2.20%로 전월 대비 2bp, 전년 말 대비 3bp 하락함

산업분석 김도하 2026.09.30
[한화 업종별 월간 플레이북] 10월의 플레이북
안녕하세요 한화투자증권 기업분석팀입니다. 10월 업종별 플레이북 전해드립니다. 업종별 투자포인트와 Top Picks를 정리했으니 투자 판단에 도움이 되시길 바랍니다.

산업분석 기업분석팀 2026.09.30
[ESG] 토지 공시지가 주석 공시, 2026년 12월 사업연도부터 적용
원가모형을 적용하는 토지에 대해 부동산 가격공시에 관한 법률에 따른 공시지가를 주석에 공시하도록 K-IFRS 제1016호 유형자산이 개정되었다. 개정 내용은 2026년 12월 31일 이후 최초로 종료하는 회계연도부터 적용된다. 이에 따라 자산의 현재 시세와 장부금액 간 격차에 따른 잠재적인 상승 여력이 수면 위로 드러나고, 자산 재평가를 통한 기업가치 제고를 요구하는 주주행동이 활성화되는 등의 변화가 예상된다.

산업분석 엄수진 2026.09.30
[ESG] 강판은 팔고, 탄소는 덜고
탄소 규칙은 달라도, 수출 경쟁은 같은 잣대로 EU 의회는 9월 15일 탄소국경조정제도(CBAM)를 철강·알루미늄 가공품과 완제품으로 확대하는 협상안을 채택했다. 전날 중국 우한에서는 각국 탄소시장의 협력 방안을 논의하는 회의가 열렸다. 두 행사는 별개지만, 수출품에 포함된 탄소배출량을 어떻게 계산하고 검증할지가 중요해졌다는 점을 보여 준다.

산업분석 박세연 2026.09.30
[반도체] 지금 알아야 할 모든 소부장
AI 반도체 투자 확대와 함께 후공정이 새로운 CAPEX Cycle의 중심으로 이동하고 있다. TSMC, Intel 등 Foundry뿐 아니라 삼성전자,SK하이닉스,Micron, ASE, Amkor까지 Advanced Packaging과 Test 생산능력을 동시에 확대하고 있다.

산업분석 박준영 2026.09.29
[ESG] 경영위원회, 너 뭐 돼?
감사위원회나 독립이사후보추천위원회와 달리 경영위원회는 법률에 따른 설치 의무가 규정된 이사회 내 위원회가 아니다. 그러나 협소하고 제한적인 영역의 업무만 처리하는 여타 위원회들과 달리, 전체 이사회에서 모든 등기이사들이 함께 검토하는 것이 적절한, 일반적인 경영활동에 관한 안건을 다룬다는 점에서, 이사회 내 이너서클 또는 이사회의 축소판처럼 기능할 소지가 다분하다.

산업분석 엄수진 2026.09.29

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