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[매크로분석] 금값 상승은 마이너스 실질금리 정책 때문
최근의 금값 상승은 테일러 룰에 따른 적정 금리와 현재 연방기금금리 사이의 격차가 확대된 것으로 설명할 수 있다. 이 격차를 줄이기 위해서는 정책방향이 실질금리를 최대한 낮추는 쪽으로 맞춰진다. 그동안 금값의 큰 폭 상승은 모두 실질금리가 마이너스일 때 발생했고, 급등하던 금값이 하락한 것은 모두 실질금리의 하락세가 끝날 때쯤이었다.

국내외 경제 김일구 2020.08.04
[경제] 생산 정상화에 따른 회복 흐름 확인 : KR TRADE TRACKER (2020-07)

국내외 경제 김진명 2020.08.03
[매크로분석] 달러화 약세, 위험자산과 안전자산 가격을 모두 올려
글로벌 달러화 지수가 최근 1개월간 3.9% 하락하며 93.6포인트까지 내려왔다. 달러화 약세는 위험자산인 주식과 안전자산인 귀금속의 가격을 모두 끌어올린다. 최근 2년간의 주간 가격변화율로 분석하면, 달러화의 1% 약세는 위험자산인 선진국 및 신흥국 주식 뿐만 아니라 귀금속인 금과 은 가격도 높이는 것으로 나타났다.

국내외 경제 김일구 2020.07.28
[매크로분석] 다우존스 대비 나스닥의 3차례 강세
바이러스 확산 속도가 더 빨라지면서 6월 초에 세번째로 다우존스와 나스닥 지수간 격차 확대가 나타났고 최근까지 이어지고 있다. 백신에 대한 시장의 기대가 낮아 두 지수간 격차 축소가 이어질 수 있을지 여부는 더 지켜봐야 할 것 같다.

국내외 경제 김일구 2020.07.21
[매크로분석] 바이러스가 만든 경제 양극화의 나쁜 면을 볼 때
지금까지는 주식시장이 바이러스가 만든 경제의 양극단 중 좋은 쪽에만 집중했다면 이제 반대쪽으로 눈을 돌려야 한다고 본다. 가장 타격을 크게 입은 은행들의 실적 발표가 이번주에 있고, 미국의 대통령선거가 가까워지고 있어 정치권이 중소 상공업에 유리하고 언택트 대형종목들에 불리한 정책들을 쏟아낼 것이기 때문이다.

국내외 경제 김일구 2020.07.14
[경제] 이제부터 진정한 시험대에 오를 미국 경제

국내외 경제 김진명 2020.07.06
[경제] 회복의 시작, 갈 길은 멀다. : KR TRADE TRACKER (2020-06)

국내외 경제 김진명 2020.07.01
[매크로분석] 제로금리의 한계, 주식위험프리미엄(ERP)
주가가 올라가기 위해서는 미연준의 지원이 아닌 경제지표의 개선과 기업이익의 증가가 필요하다. 주식시장의 하락은 미연준이 막고, 상승은 2차 대유행에 대한 우려와 기업이익의 악화가 막을 것이다. 그래서 주식시장은 상당 기간 박스권에 머물 것 같다.

국내외 경제 김일구 2020.06.30
[매크로분석] 유동성을 금융시장에 모아놓고 미연준이 하고자 하는 것
미연준은 유동성이 현금으로 퇴장되는 유동성 함정을 피하기 위해 금리를 제로로 낮췄고, 금융기관의 대출이 소비자 및 부동산으로 흘러가는 길도 차단했다. 미연준은 돈이 갈 수 있는 모든 퇴로를 차단해놓고, 투자자들이 채권과 주식을 선택할 때까지 시장달래기를 지속하게 될 것이다.

국내외 경제 김일구 2020.06.23
[매크로분석] 경제전망 힘겨루기, IMF/금융시장 vs. OECD/미연준

국내외 경제 김일구 2020.06.16

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