투자전략
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![[경제분석] BOJ, 다시 신중하게](/img/research/default/rpt_m8_01.jpg)
[경제분석] BOJ, 다시 신중하게
일본은행은 정책금리를 25bp 인상했습니다. 고유가 여파에 따른 물가 상방 압력에 선제적으로 대응한 결과입니다. 다만 정책 조정에 신중해야 한다는 목소리가 커지고 있어 연내 추가 인상 가능성은 낮습니다.
국내외 경제 최규호 2026.09.18
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![[경제분석] 8월 미국 소매판매: 소비의 하방 경직성 확인](/img/research/default/rpt_m8_02.jpg)
[경제분석] 8월 미국 소매판매: 소비의 하방 경직성 확인
미국 소비 위축 가능성은 높지 않습니다. 실질 소매판매가 늘었고 가계 구매력도 양호하기 때문입니다. 다만 소비자들의 구매 성향과 여전히 약한 소비심리를 고려하면 본격적인 회복에는 시간이 필요합니다.
국내외 경제 최규호 2026.09.17
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![[경제분석] 8월 중국 실물지표: 성장은 여전히 K자형](/img/research/default/rpt_m8_03.jpg)
[경제분석] 8월 중국 실물지표: 성장은 여전히 K자형
중국 경기는 첨단 산업이 중심이 될 전망입니다. 소비와 투자 등 내수 회복은 여전히 더디지만, 첨단 제조업이 견조한 대외수요를 바탕으로 중장기 성장을 지지할 가능성이 높습니다.
국내외 경제 최규호 2026.09.16
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![[FX] 원/달러 환율: 단기 하락은 마무리 단계](/img/research/default/rpt_m8_04.jpg)
[FX] 원/달러 환율: 단기 하락은 마무리 단계
원/달러 환율 1,320원 하단으로 단기 원화 강세 압력은 마무리 단계에 들어섰다고 판단합니다. 국내 수급 요인의 영향력이 약해지는 가운데, 연준이 보다 매파적인 스탠스를 내비칠 가능성이 높기 때문입니다. 엔화도 일본은행의 금리 인상 전망과 개입 경계에 따라 강세 베팅이 더해지고 있어, 당분간은 원화보다 엔화와 달러가 강해지는 시점이라고 예상합니다.
국내외 경제 최규호 2026.09.15
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![[경제분석] 8월 미국 CPI: 느리지만 약해진다](/img/research/default/rpt_m8_05.jpg)
[경제분석] 8월 미국 CPI: 느리지만 약해진다
미국 물가 둔화는 이어질 전망입니다. 일시적인 요인을 제외하면 주요 상품과 서비스 물가 상승세가 약해지고 있기 때문입니다. 다만 당분간 에너지 물가가 전체 물가 둔화를 더디게 만들 가능성이 높습니다.
국내외 경제 최규호 2026.09.14
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국내외 경제 임혜윤 2026.09.11
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![[경제분석] ECB, 인상 사이클 연장](/img/research/default/rpt_m8_07.jpg)
[경제분석] ECB, 인상 사이클 연장
ECB가 예상대로 금리를 인상했습니다. 전쟁 여파가 여전히 이어지고 있는 데다, 전반적인 성장과 물가 전망치도 상향 조정했기 때문에 연말 추가 인상 가능성도 염두에 둬야 합니다.
국내외 경제 최규호 2026.09.11
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![[FX] 엔화 자산에 투자할 때](/img/research/default/rpt_m8_08.jpg)
[FX] 엔화 자산에 투자할 때
원화 전망에 위안화보다 엔화와의 연동성에 무게를 둔 해석이 중요해지고 있습니다. 최근의 원/엔 환율 급락은 국내 수급 쏠림에 따른 일시적인 현상으로, 향후 대외 요인이 부각되면 연동성이 회복되고 환율이 반등할 가능성이 높습니다. 자산배분은 환 차익을 기대할 수 있는 환 노출 기반의 일본 자산 비중 확대에 초점을 맞추는 것이 유리합니다.
국내외 경제 최규호 2026.09.07
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![[경제분석] 8월 미국 고용: 서프라이즈 뒤에 숨은 둔화](/img/research/default/rpt_m8_09.jpg)
[경제분석] 8월 미국 고용: 서프라이즈 뒤에 숨은 둔화
완만한 고용 둔화 흐름이 이어지고 있습니다. 금번 지표에서 일시적인 요인을 제외하면 구인수요가 크게 개선되지 않았기 때문입니다. 고용 침체 가능성은 낮지만, 본격적인 회복에는 시간이 필요합니다.
국내외 경제 최규호 2026.09.07
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![[경제분석] 8월 미국 ISM 제조업: 남아있는 공급망 부담](/img/research/default/rpt_m8_10.jpg)
[경제분석] 8월 미국 ISM 제조업: 남아있는 공급망 부담
미국 제조업에 대한 단기 부담은 남아있습니다. 지정학적 불확실성 속에 구매 응답자들이 여전히 공급망과 비용 부담을 우려하고 있기 때문입니다. 다만 생산과 고용이 여전히 양호하고 IT 중심의 수요도 이어지고 있어, 업황을 크게 우려할 단계는 아니라고 판단합니다.
국내외 경제 최규호 2026.09.02
![[경제분석] 같은 환율, 다른 충격](/img/research/default/rpt_m8_06.jpg)
