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투자전략

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  • [글로벌 투자전략] 한국의 CDS 프리미엄 상승 [글로벌 투자전략] 한국의 CDS 프리미엄 상승 새글

    북한의 핵실험과 탄도 미사일 발사, 미국의 전략자산 한반도 전개, 그리고 미국과 북한 사이에 오가는 위협적인 발언들에도 불구하고 원달러환율은 1120∼1140원의 좁은 박스권에서 벗어나지 않고 있다. 그러나 한국의 CDS 프리미엄은 연초 40bp에서 70bp로 상승했는데, 이 때문에 국내에서 금리인상에 대한 목소리가 커질 수 있다.

    주식전략 김일구 2017.09.26

  • [채권/금리] 연준의 자산축소가 하이일드 시장에 미칠 영향 [채권/금리] 연준의 자산축소가 하이일드 시장에 미칠 영향

    미국 연준은 지난 20일 FOMC에서 이번 10월부터 보유자산 정상화에 나설 것을 밝혔다. 국채 시장의 경우 유동성이 풍부하고 연준이 보유한 국채의 만기 구조가 다양해 큰 영향을 받지 않을 것으로 보인다. 그러나 모기지 시장은 유동성이 작아 장기 금리가 상승할 것으로 예상되며 유동성이 작은 하이일드 시장 역시 영향을 받게 될 것이다.

    채권전략 김수연 2017.09.22

  • [퀀트분석] 글로벌 어닝스 모니터 - 저ROE 증시가 매력적 [퀀트분석] 글로벌 어닝스 모니터 - 저ROE 증시가 매력적

    기업실적 호조세가 글로벌 증시에서 동시에 나타나고 있습니다. 그런데 연초 이후의 실적모멘텀은 고ORE 증시보다 저ROE 증시에서 더 강합니다. 신흥국 증시에서는 한국, 중국, 브라질이 선진국 증시에서는 유럽과 일본이 저ROE 증시에 해당하는데 향후 금리 상승을 동반한 경기회복기에는 이들 증시에 관심 가질만 합니다.

    주식전략 정재현 2017.09.22

  • [글로벌 경제] FOMC 리뷰: 통화정책 정상화로 가는 길 [글로벌 경제] FOMC 리뷰: 통화정책 정상화로 가는 길

    미국 연방준비제도이사회는 9월 FOMC에서 연방기금금리 목표치를 동결하고, 10월부터 연준의 보유자산 축소를 시작하겠다고 결정했다. 연준은 점도표와 경제전망을 통해 현재 물가가 낮기는 하지만 경제가 완만한 확장세를 지속하고 있어 점차 물가 하락 압력이 줄어들 것이며, 금리 인상은 기존 연 3회의 속도를 유지할 것임을 시사했다.

    국내외 경제 권희진 2017.09.21

  • [Global Credit] 페트로브라스 채권 발행 성공과 하이일드 크레딧 강세 지속 [Global Credit] 페트로브라스 채권 발행 성공과 하이일드 크레딧 강세 지속

    브라질 국영 석유기업인 페트로브라스가 글로벌 회사채 발행에 성공했습니다. 이번 페트로브라스 회사채 발행을 통해 이머징국가의 국영기업 발행 회사채에 대한 관심이 더욱 증대되면서 글로벌 하이일드 크레딧시장이 활성화될 것으로 기대됩니다. 아울러 신용스프레드 축소를 통해 하이일드 크레딧채권의 강세가 지속될 전망입니다.

    채권전략 김민정 2017.09.20

  • [글로벌 투자전략] 이번 주 FOMC에서 미국 연준의 자산축소 시작될 듯 [글로벌 투자전략] 이번 주 FOMC에서 미국 연준의 자산축소 시작될 듯

    우리는 이번 주 미국 연준의 FOMC에서 자산축소가 시작될 것으로 예상한다. 자산축소 과정에서 국채 금리는 별다른 영향을 받지 않겠지만, 모기지 금리는 장기물 중심으로 상승할 것으로 본다.

    채권전략 김일구 2017.09.19

  • [퀀트분석] 한화 어닝스 모니터 - 약해지는 실적모멘텀과 높은 가격 메리트 [퀀트분석] 한화 어닝스 모니터 - 약해지는 실적모멘텀과 높은 가격 메리트

    추세적으로 상승하던 3분기 실적 컨센서스가 하반기 들어 약보합세입니다. 이는 상장기업의 실적모멘텀이 약해졌음을 시사합니다. 실적모멘텀이 약해져 3분기 실적이 실적 컨센서스를 충족하기는 어려워 보입니다. 다만 실제 실적이 실적 컨센서스를 하회해도 주가 충격은 크지 않을 전망입니다. 기업이익의 규모가 급감하지는 않을 전망이고 실적모멘텀의 둔화도 주가에 선반영돼 코스피의 주가 멀티플이 충분히 낮기 때문입니다.

    주식전략 정재현 2017.09.18

  • [국내 증시 투자전략] 올해 KOSPI Target 2,500대 유지 [국내 증시 투자전략] 올해 KOSPI Target 2,500대 유지

    최근 지정학적 위험과 트럼프 정책에 대한 불확실성 등의 영향으로 올해 KOSPI가 전 고점을 회복하지 못할 것이라는 견해가 제기되고 있다. 그러나 7월 이후 글로벌 증시의 기간 조정은 어느 정도 예견된 상황이었고, 이미 미국 증시는 조정국면을 지나 사상 최고치 행진을 이어가고 있다. 국내 증시 역시 조만간 전 고점을 넘어설 것으로 예상돼, 우리는 올해 KOSPI Target이 2,500대를 기록할 것이라는 기존의 전망을 유지한다.

    주식전략 마주옥 2017.09.18

  • [채권/금리] 평균을 벗어난 국가들 [채권/금리] 평균을 벗어난 국가들

    주요국 중앙은행의 긴축이 속도를 늦추면서 최근 글로벌 금리의 상승세가 제한되고 있다. 그렇지만 국가별로 현재 금리가 올해 전체적인 금리 범위에 비해 어떤지 살펴보면, 현재 각국의 채권시장의 방향성을 알아볼 수 있다.

    채권전략 김수연 2017.09.15

  • [글로벌 경제] 영국: 물가 상승에도 긴축의 속도는 점진적일 듯 [글로벌 경제] 영국: 물가 상승에도 긴축의 속도는 점진적일 듯

    물가가 잉글랜드은행의 금리 인상 결정에 미치는 영향은 제한적일 것으로 예상한다. 영국의 물가가 빠른 속도로 높아지고 있기는 하지만, 이는 2014년부터 크게 하락한 파운드화 환율로 인한 현상이며 시간이 지남에 따라 점차 안정될 것으로 보기 때문이다.

    국내외 경제 권희진 2017.09.14

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