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[미국주식] 호르무즈보다 중요한 건 유동성
중동의 긴장이 고조되면서 유가가 상승하고 금리가 오르고 있는 것이 증시에 부담을 주고 있다는 의견이 많습니다. 전쟁의 부정적 영향을 베제할 수는 없지만, 우리는 나스닥이 6월 고점에 도달하지 못하는 배경을 유동성 둔화로 판단하고 있습니다. 연준 자산이 8월 중순 이후에 축소됐고, (-)를 유지하던 SOFR - IORB 스프레드가 ()로 올라서기도 했습니다. 한국시간으로 9월 11일 밤에 발표되는 핵심 물가상승률이 컨센서스 (2

해외주식분석 한상희 2026.09.10
[은행] 8월 여수신: 조달 포트폴리오의 악화
예금은행 8월 여신 동향 8월 예금은행 대출잔액은 2,629조원(4% YoY)으로 월 중 13조원 증가 기업 대출(그림3): 자영업자 대출 증가율(이하 YoY)은 18개월째 1% 이하에서 유지. 법인 중소기업 대출 증가율은 은행들의 공급 확대로 4Q25부터 꾸준히 상승하고 있음. 대기업 대출은 높아진 시장금리에 대한 부담으로 회사채 발행보다 대출이 선호되면서 10%대 증가율이 이어짐

산업분석 김도하 2026.09.10
[반도체] Astra가 예고하는 메모리 수요의 폭발적 증가
Astra가 시사하는 변화는 메모리 수요를 결정하는 변수가 동시에 늘어난다는 점이다. AI가 수행하는 업무의 수와 길이, 동시에 실행되는 Agent, Agent가 참고하는 Context가 서로 곱해지면서 메모리 수요의 증가 속도는 기존 예상보다 비약적으로 가팔라질 수 있다.

산업분석 박준영 2026.09.10
[해외시황] AI 자금조달, 넓어지는 시장과 높아지는 비용
아마존과 알파벳을 중심으로 비달러 표시 채권 발행이 늘어난 가운데, 아마존은 9월 9일 처음으로 파운드화 채권시장에도 진입했습니다. GPU 담보금융과 사모대출 등 조달수단 다변화에 이어 발행 통화와 투자자 기반까지 확대되고 있습니다. 해외 시장에서도 공급 부담은 확인됩니다. ECB에 따르면 2026년 중반 이후 유로화 하이퍼스케일러 채권의 투자 수요는 둔화됐으며 추가 발행 기대에 신용스프레드도 확대됐습니다. ECB는

해외주식분석 박제인 2026.09.10
[ESG & Transition] 국내 배출권 공급 축소·유상할당 확대에 3만원선 재평가
아시아·태평양 배출권 시장이 2026년 8월 평균 2% 상승한 가운데, 국내 배출권은 13.5% 올라 아시아·태평양 주요 시장 가운데 가장 높은 상승률을 보임.

산업분석 박세연 2026.09.09
[중국주식] AI가 벌어주는 시간: 대규모 내수 부양 시급성 완화
내수 부진에도 중국이 대규모 경기부양에 나서지 않는 배경에는 견조한 대외교역이 있다고 판단합니다. 8월 중국 수출입은 모두 20%대 후반의 높은 증가율을 기록했지만, 경기 전반의 회복보다는 AI와 첨단제조에 편중된 회복이 이어졌습니다. 수출에서는 반도체·컴퓨팅 장비와 자동차 등 첨단제조 수요가 강하게 나타났고, 중국 AI CAPEX 확대가 반도체·컴퓨팅 수입을 크게 끌어올렸습니다. 수출과 첨단제조 투자가 경제 성장을

해외주식분석 박유진 2026.09.09
[건설/부동산] HDC[012630/Buy] 나의 계절이 왔다
하반기에도 주요 자회사들의 실적 호조로 이익 개선이 매우 뚜렷할 전망입니다. 보유 부지 활용, 사업 포트폴리오 확장, 자사주 활용 및 처분 등 기업가치 상승을 제고시킬 수 있는 여러 가지 행보도 기대됩니다. HDC에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 34,000원을 유지합니다.

기업분석 송유림 2026.09.09
[디지털자산] 9월: 디지털자산 정책 인사이트
8월에는 미국의 스테이블코인 발행·유통 기준 구체화와 중국·영국·일본의 디지털자산 정책 정비가 이어졌으며, 국내에서는 가상자산 과세기반 강화와 소득과세 유예 논의가 병행됐습니다. SEC는 ‘Regulation Crypto Assets’를 통해 프로젝트 성장 단계별 발행 면제와 투자계약 종료 세이프하버를 제시하며 가상자산 발행의 주기별 규율 체계를 구체화했습니다. 9월에는 국내 토큰증권 정책방향 및 가이드라인 공개에 이어 하

산업분석 디지털자산리서치팀 2026.09.08
[ESG] 문 앞의 야생곰들
회사가 인수 제안을 받으면 이사회가 제안의 조건과 이에 대한 의견 표명, 거절 시 그 사유 등을 공시하도록 하는 한국형 베어허그법 도입이 추진되고 있다. 저평가 기업은 M&A의 표적이 될 위험이 높고, 외부 세력의 M&A 시도는 주가를 부양케 하는 강력한 트리거이다. K-Bear Hug 제도가 시행되면 저평가 기업들은 문 앞의 야생곰들의 먹이가 되지 않도록 종전보다 더욱 기민하고 성실하게 주가 부양 노력을 기울여야 할 것이다.

산업분석 엄수진 2026.09.08
[ESG & Transition] 통키[通 Keys] Transition Weekly
EUA는 이행수요·TTF 강세에 1.35% 상승했으나 €84.5/t 저항에 막혔고, KAU26은 유상할당 확대에 3.10% 상승했으나 3만원에서 매물이 출회하였습니다. 이번주 EUA는 €82.0~84.5/t, KAU26은 29,500~30,000원을 예상합니다.

산업분석 박세연 2026.09.08

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