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[반도체/SW] CES 참관기: 하드웨어와 소프트웨어의 경계가 사라지는 모먼트
안녕하세요 한화투자증권 김소혜, 박준영입니다. 이번 CES2026의 핵심 주제는 AI의 구현을 위한 하드웨어와 소프트웨어의 융합이었습니다. 각자의 영역에서 고민해 온 저희 두 사람의 아이디어를 이번 리포트에 담아보았습니다.

산업분석 기업분석팀 2026.01.09
[철강] 현대제철[004020/Buy] 바닥 확인, 그 이상이 필요
4Q25 연결 매출액은 5조 5,813억 원(YoY 2.0%), 영업이익은 990억 원으로 컨센서스(1,329억 원)를 크게 하회한 것으로 추정된다.

기업분석 권지우 2026.01.09
[의류] F&F[383220/Buy] 4Q25 Preview : 중국 소비 부양 방향성 전환과 테일러메이드
F&F는 4Q25 매출액 5,626억원(2.9% YoY), 영업이익 1,364억원(13.3% YoY)을 기록해 매출액과 영업이익 모두 컨센서스에 부합할 것으로 추정한다.

기업분석 이진협 2026.01.09
[중국주식] 태양광, 업스트림 접근 유효
2025년 12월 태양광 산업 구조조정 방안이 구체화됐습니다. 폴리실리콘 감산부터 진행될 예정입니다. 구조조정에 대다수 시장 참여자가 참여하고, 신규 진입장벽이 높다는 중후장대 설비 산업 특성을 감안했을 때 실효성은 높다고 판단합니다. 구조조정 이행 기대감이 주가에는 충분히 반영되지 않은 것으로 보입니다. 태양광 밸류체인 중 폴리실리콘 기업 주가가 상품가격 반등폭 대비 부진하기 때문입니다. 태양광 감산 모멘텀

해외주식분석 박유진 2026.01.08
[철강] POSCO홀딩스[005490/Buy] 이익 정상화 준비
4분기 연결 매출액은 17조 6,329억 원(YoY -1.0%), 영업이익은 3,576억 원(YoY 274.9%, QoQ -44.0%)을 기록하며 시장 컨센서스(약 4,767억 원)를 크게 하회할 전망이다.

기업분석 권지우 2026.01.08
[화장품] 에이피알[278470/Buy] K-Beauty 새역사
4분기 실적도 기존 추정치와 시장 기대치를 상회할 것으로 기대합니다. 매출과 이익 모두 서프라이즈를 예상합니다. 한국 화장품 역사상 전례없는 성장을 이뤄냈고, 이뤄낼 것으로 기대합니다.

기업분석 한유정 2026.01.08
[해외주식] Strategy Inc.(MSTR) 스트래티지 MSCI 편출 우려 완화
스트래티지는 MSCI 편출 불확실성을 해소하며 시간 외로 6.6% 상승했습니다. 실제로 제외된다 하더라도 여파는 크지 않을 것으로 보입니다. 10월 MSCI 발표 이후 주가는 51% 하락하며 리스크를 미리 반영했습니다. 자본 조달 여건 약화로 인한 비트코인 매도 우려도 큽니다. 스트래티지는 22.5억 달러의 현금을 확보하며 우선주 배당 및 부채 이자 지급에 대비하고 있습니다. 추가 조달 여력도 충분합니다. 최근 주가 부진에도 ATM

해외주식분석 김유민 2026.01.07
[은행] 4Q25 Preview: 컨센서스 하회, So what?
커버리지 은행주의 4Q25 실적은 배드뱅크 출연금과 FVPL평가손, ELS 과징금 등 일회성 비용에 의해 모두 컨센서스를 하회할 전망입니다. 하지만 당분기 실적은 의미가 없습니다. 분리과세를 위해, 4Q25 DPS와 2025년 환원율은 오히려 상향될 것입니다. Top picks로는 KB금융과 우리금융지주를 유지합니다.

산업분석 김도하 2026.01.07
[2차전지] LG에너지솔루션[373220/Buy] 1H26 눈높이 하향 조정
LG에너지솔루션 4분기 프리뷰 작성했습니다.

기업분석 이용욱 2026.01.07
[2차전지] 삼성SDI[006400/Buy] 여전히 긴 터널을 지나는 중
삼성SDI의 4분기 실적은 매출액 3.7조 원, 영업적자 3,968억 원(AMPC 제외 시 4,616억 원 적자)으로 컨센서스(2,792억 원 적자)를 하회한 것으로 추정된다.

기업분석 이용욱 2026.01.07

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