기업·산업분석
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![[중국주식] AI가 벌어주는 시간: 대규모 내수 부양 시급성 완화](/img/research/default/anls19_01.jpg)
[중국주식] AI가 벌어주는 시간: 대규모 내수 부양 시급성 완화
내수 부진에도 중국이 대규모 경기부양에 나서지 않는 배경에는 견조한 대외교역이 있다고 판단합니다. 8월 중국 수출입은 모두 20%대 후반의 높은 증가율을 기록했지만, 경기 전반의 회복보다는 AI와 첨단제조에 편중된 회복이 이어졌습니다. 수출에서는 반도체·컴퓨팅 장비와 자동차 등 첨단제조 수요가 강하게 나타났고, 중국 AI CAPEX 확대가 반도체·컴퓨팅 수입을 크게 끌어올렸습니다. 수출과 첨단제조 투자가 경제 성장을
해외주식분석 박유진 2026.09.09
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해외주식분석 글로벌리서치팀 2026.09.07
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![[미국주식] FOMC 이전까지 나스닥 신고가 기대 이후 셀온 주의](/img/research/default/anls19_03.jpg)
[미국주식] FOMC 이전까지 나스닥 신고가 기대 이후 셀온 주의
케빈 워시 의장의 잭슨홀 연설이 매파적으로 해석되며 9월 FOMC에서의 기준금리 인상 확률이 급등했습니다 (그림 1). 연준을 책임지는 사람은 포워드 가이던스를 주지 않겠다고 반복해서 언급하는데, 증시 참여자들은 그 말이 들어있는 연설을 통해 미래를 예견하는 아이러니한 일이 일어나고 있습니다. 높아진 기준금리 인상에 대한 우려는 고용보고서 (9/4), 재무부 장기채 바이백 확대 (9/9) 및 물가상승률 (9/11) 발표를 거치
해외주식분석 한상희 2026.09.04
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![[해외시황] 공급 제약 속 고금리에도 오르는 데이터센터 리츠](/img/research/default/anls19_04.jpg)
[해외시황] 공급 제약 속 고금리에도 오르는 데이터센터 리츠
미국 전역에서 지역사회 반대 및 주·지방정부 규제가 확산되며 데이터센터 신규 건설에 차질을 겪고 있습니다. 주요 병목이 초기 GPU에서 전력·냉각 인프라로 확대된 데 이어, 인허가 및 착공 단계의 제약도 부각되고 있습니다. 수요는 여전한 가운데 신규 공급이 지연될 경우, 이미 인프라를 확보한 기존 데이터센터 사업자의 자산 희소성이 보다 높아질 것으로 예상합니다. 데이터센터 리츠의 재계약 임대료 상승으로 그 효과
해외주식분석 박제인 2026.09.04
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![[중국주식] 전력 인프라: 태양광 1위 시대, 전력계통 인프라에 주목](/img/research/default/anls19_05.jpg)
[중국주식] 전력 인프라: 태양광 1위 시대, 전력계통 인프라에 주목
9월 1일 중국은 7월 말 기준 태양광 발전설비가 처음으로 석탄을 추월했다고 발표했습니다. 신재생 에너지의 출력 변동성과 발전-소비 간 불균형을 해소하기 위해 송배전망과 ESS 등 전력계통 수용, 조절 능력 확보가 새로운 과제로 부상하고 있습니다. 중국 정부는 15차 5개년 계획을 통해 장거리 송전, 분산형 신에너지 수용, ESS 증설 목표를 구체화했습니다. 신재생 발전설비 확대가 지속되는 가운데, 투자 모멘텀은 태양광·
해외주식분석 박유진 2026.09.02
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![[미국주식] 미 정유주, 베네수엘라 석유 협정 단기적 수혜 제한적](/img/research/default/anls19_06.jpg)
[미국주식] 미 정유주, 베네수엘라 석유 협정 단기적 수혜 제한적
8월 28일, 미국과 베네수엘라가 역대 최대 규모의 석유 개발 계약을 체결했습니다. 미국은 향후 100년간 베네수엘라 석유 생산량의 55%를 확보하게 됩니다. 중질유 위주의 베네수엘라 원유 생산량 확대는 미국 대형 정유사들의 정제마진에 긍정적입니다. 보수적인 자본지출 계획과 노후화된 인프라로 단기간 내 실적 개선 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.
해외주식분석 신승윤 2026.09.01
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![[미국주식] NVIDIA Corp. (NVDA) 엔비디아 실적, 메모리 확산의 시작일까?](/img/research/default/anls19_07.jpg)
[미국주식] NVIDIA Corp. (NVDA) 엔비디아 실적, 메모리 확산의 시작일까?
엔비디아가 2FQ27 실적을 발표했습니다. 매출과 EPS, GPM 모두 컨센서스를 상회했습니다. 블랙웰 인프라 확장으로 데이터센터 부문 매출은 2배 이상 확대됐습니다. 시간 외 주가 급등은 가이던스에 기인합니다. FY28 매출 증가율 예상치는 70%로 컨센서스(44.5%)를 대폭 넘었습니다. 메모리 가격 상승으로 매출총이익률 가이던스가 하향 조정됐으나, 우리는 이를 강력한 수요의 방증으로 평가합니다. 이번 실적을 바탕으로, 메모리
해외주식분석 신승윤 2026.08.28
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![[중국주식] AI 투자 중간 점검: 수익화에 대한 자신감 보여준 2분기](/img/research/default/anls19_08.jpg)
[중국주식] AI 투자 중간 점검: 수익화에 대한 자신감 보여준 2분기
Alibaba의 신주 배정 발표로 중국 기업의 CAPEX 지속 가능성에 대한 우려가 커지며 8/24 중국 기술주가 약세를 보였습니다. 우리는 중국의 AI 투자가 지속될 것으로 기대합니다. Tencent는 AI 투자를 감당할 수 있는 충분한 영업활동현금흐름을 창출하고 있으며, Baidu와 Alibaba는 현금과 현금성 자산으로 2년 동안 투자 재원 부족분을 충당할 수 있기 때문입니다. Tencent와 Alibaba는 2분기 실적 발표를 통해 AI 사업의 수익성
해외주식분석 박유진 2026.08.27
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![[해외주식] [이.글.스.] 이번달 글로벌 스토리 September 9월 FOMC 이후 셀온 주의](/img/research/default/anls19_09.jpg)
[해외주식] [이.글.스.] 이번달 글로벌 스토리 September 9월 FOMC 이후 셀온 주의
안녕하세요, 한화투자증권 한상희, 박유진, 신승윤, 박제인입니다. 9월 해외주식 전략 자료를 발간했습니다. [이.글.스] 자료는 월간 글로벌 전략/이슈/기업/ETF 등을 다루고 있습니다
해외주식분석 글로벌리서치팀 2026.08.21
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![[해외시황] AI 투자금, 은행도 빌려줄 수 있습니다 미국 은행 자본규제 개편에 따른 수혜주 분석](/img/research/default/anls19_10.jpg)
[해외시황] AI 투자금, 은행도 빌려줄 수 있습니다 미국 은행 자본규제 개편에 따른 수혜주 분석
2008년 글로벌 금융위기 이후 강화 기조를 유지했던 미국 은행 자본규제가 전환점을 맞고 있습니다. 바젤 III 최종안이 대폭 완화돼 재제안됐고, 여러 개편까지 더해지면서 미국은 주요국 중 가장 뚜렷한 규제 완화 흐름을 보이고 있습니다. 제안된 규제는 6월 의견수렴이 종료된 가운데 연준도 연내 최종화 의지를 밝히면서 정책 가시성도 높아지고 있습니다. 금번 개편은 시장위험 RWA 부담이 상대적으로 큰 트레이딩 중심
해외주식분석 박제인 2026.08.20
![[해외주식] 월간지수전망: 9월](/img/research/default/anls19_02.jpg)
