기업·산업분석

[에너지/화학/조선/건설] Why Ammonia?

산업분석기업분석팀 2021.09.30

[에너지] Why Ammonia?

-에너지 전환 과정에서 수소는 산업의 탈탄소화 및 에너지 저장에 있어 절대적으로 필요한 요소. 하지만 우리의 경우 수소 생산/보관의 어려움이 있기에 암모니아를 통해 수소가 가지고 있는 단점을 극복 가능할 것으로 판단. 그리고 수소/암모니아는 Energy Transition 과정에 있어 Energy 역할뿐 아니라 ESS(Energy Storage System)역할도 할 수 있어 그 중요성은 시간이 갈수록 부각될 전망

[정유/화학] 현실적인 투자처

-수소 운반/저장에 필요한 암모니아 수요는 늘어날 전망이며, P/Q 상승시 유통/생산 업체 모두 절대적인 이익 규모가 확대되어 긍정적. 관련종목은 암모니아 유통사인 1) 롯데정밀화학, 2) 남해화학과, 3) 향후 그린수소 생산 가능한 한화솔루션

-암모니아 생산/유통/소비를 위해, 선제적인 인프라(그린 암모니아 생산설비 및 추진선) 투자가 필요할 것. 특히, 에너지 전환기인 만큼, 글로벌 원유/정유사들은 보수를 줄여 서서히 폐쇄 진행될 것이고, 신규 Green Energy 플랜트가 이를 대체할 것으로 생각됨

[조선] 빅사이클을 그대 품안에

-선박관련 환경규제 강화추세, 각종 규제 충족을 위해서는 암모니아 추진선박이 주요 대안이 될 수 밖에 없음

-2000년대 발주된 대규모 선박의 대체 발주가 2025년 전후로 필요한 상황. 암모니아 엔진 상용화는 빅사이클의 트리거가 될 것

-국내 조선사 중 현대중공업의 수혜가 클 것. 단기적으로 업황 호조 지속되고 있고, 암모니아 추진 엔진 개발도 주도적으로 추진 중

[건설] 영역의 확장, 새로운 기회

-중동 발주시장에도 Green의 바람이 불고 있음. 기존 가스 및 석유화학 프로젝트에 더해 그린수소 관련 프로젝트들의 생성이 활발함. 중동지역은 특히 태양광 발전 분야에서 원가 경쟁력을 보유하고 있는 만큼 글로벌 주요 그린수소 수출지역으로 거듭날 가능성이 있음

-국내외 EPC업체들도 이러한 변화를 감지하고 있으며, Energy Transition과 관련된 사업을 향후 신성장 동력으로 삼고 있음. 이는 영역의 확장 뿐만 아니라 역할의 확장까지도 기대할 수 있어 이와 관련된 업체들의 동향을 면밀히 살펴볼 필요가 있음