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[ESG] 세금이 다시 쓴 배당의 손익분기
과세표준 1억5천만~3억원이면, 특례 배당수익률 2.99%와 국고채 3년물 4.01%의 세후 현금수익률이 같다 한국은행은 7월과 8월 기준금리를 연달아 올려 연 3.00%가 됐다. 국고채 3년물(이하 국고 3년) 금리도 10월 1일 4.01%로 4%를 넘었다. 세전 수익률만 놓고 보면 배당의 매력은 줄어드는 게 맞다.

산업분석 박세연 2026.10.02
[ESG] 자회사를 해외 증권시장에 상장해도 중복상장이다
자회사 해외 상장에 대해서는, 해외 투자자들의 자금이 신규로 유입되는 데다 시장이 분리되어 있는 만큼 모회사 가치 희석이 크지 않다는 등의 이유로, 국내 증시 중복상장보다는 상대적으로 괜찮은 선택지로 간주되어 왔다. 그러나 자회사를 해외 증권시장에 상장해도 중복상장은 중복상장이다. 최근 카카오 이사회가 종속회사 카카오모빌리티의 미국 증시 상장 추진에 반대하기로 결의하여 주목을 받고 있다.

산업분석 엄수진 2026.10.02
[디지털자산] 디지털자산 Weekly 2026.10.02
이번주 Review ① Goldman Sachs, 국채형 펀드 디지털자산 기관에 제공 ② Franklin Templeton, 토큰화 머니마켓펀드 담보 서비스 확대 ③ Coinbase, CFTC DCO 승인 ④ Open Standard, Open USD 정식 출시 다음주 Preview ① Robinhood, AI·무기한선물 등 액티브 트레이딩 확대 ② HSBC, 홍콩달러 스테이블코인 RedCoin 공개 ③ 영국 FCA, 가상자산 규제체계 전환 위한 인가 접수 개시 ④ 금융위, 토큰증권 하위법

산업분석 최윤영 2026.10.02
[ESG] 이기는 행동주의와 수혜주
이기는 행동주의의 조건: 표 대결보다 주주환원 이기는 행동주의는 이사회 자리를 얻은 행동주의가 아니라, 회사의 현금을 배당과 자기주식 소각으로 주주에게 돌려놓은 행동주의였다. 숫자가 그 차이를 보여 준다. 주주환원 요구가 관철된 뒤 1년 평균 수익률은 한국 10.0%, 일본 25.6%, 미국 24.1%였다. 국내에서는 관철된 주주환원 요구가 미관철 요구보다 19.6%p 높았다.

산업분석 박세연 2026.10.02
[미국주식] Micron Technology, Inc. (MU) 초과 공급 우려는 제한적, 메모리 비중확대 유지
마이크론이 FY 4Q26 실적을 발표했습니다. 시장이 주목했던 SCA 계약은 기존 16건에서 26건으로 증가했습니다. 이번 계약으로 2030년까지의 예상 총매출의 35% 이상을 확보했습니다. 호실적 배경은 메모리 가격 상승효과입니다. MCBU(모바일 사업부)의 비트 출하량은 감소했지만, 메모리 판가 상승에 매출은 확대됐습니다. 우려했던 자본지출 요인도 긍정적으로 평가합니다. FY27 상반기 설비투자 규모가 이미 FY26 연간 대비 대폭

해외주식분석 신승윤 2026.10.02
[음식료] 삼립[005610/Not Rated] 2026년을 저점으로
지난 9월 29일 대표이사 주관 IR을 통해 2030년까지의 중장기 방향성을 제시했다. 별도 기준 2030년 매출액 2조 1,107억원(2026~2030년 CAGR 7.8%), 영업이익 1,700억원(OPM 8.0%)이 목표다. 2026년 예상 영업이익 54억원(OPM 0.3%)을 저점으로 2027년 500억원(OPM 3.0%), 2028년 900억원(OPM 5.0%)으로 단계적으로 회복하는 경로다. 연결 기준으로는 2030년 매출액 4조 5,240억원, 영업이익 2,000억원(OPM 4.4%)을 제시했다.

기업분석 한유정 2026.10.02
[인터넷] NAVER[035420/Buy] 비용 압박은 하반기가 정점
동사의 3Q26 실적은 비용 증가 부담이 기존 예상보다도 크게 반영되며 영업이익 컨센서스를 하회한 것으로 추정합니다. 현재로서는 27년 이후 AI DC 실적 기여 규모를 구체적으로 추정하기 어렵지만, 연말로 갈수록 투자 구조와 고객사, 가동 일정이 구체화되면서 이러한 실적 가시성 부족은 점차 해소될 것으로 예상합니다.

기업분석 김소혜 2026.10.02
[은행] 8월 은행 금리: 3분기 마진이 좋지 않겠다
예금은행 8월 잔액 NIS 2.20%(-2bp MoM, -3bp YTD). 은행업종 예대금리차(NIS)는 8월 말 2.20%로 전월 대비 2bp, 전년 말 대비 3bp 하락함

산업분석 김도하 2026.09.30
[한화 업종별 월간 플레이북] 10월의 플레이북
안녕하세요 한화투자증권 기업분석팀입니다. 10월 업종별 플레이북 전해드립니다. 업종별 투자포인트와 Top Picks를 정리했으니 투자 판단에 도움이 되시길 바랍니다.

산업분석 기업분석팀 2026.09.30
[ESG] 토지 공시지가 주석 공시, 2026년 12월 사업연도부터 적용
원가모형을 적용하는 토지에 대해 부동산 가격공시에 관한 법률에 따른 공시지가를 주석에 공시하도록 K-IFRS 제1016호 유형자산이 개정되었다. 개정 내용은 2026년 12월 31일 이후 최초로 종료하는 회계연도부터 적용된다. 이에 따라 자산의 현재 시세와 장부금액 간 격차에 따른 잠재적인 상승 여력이 수면 위로 드러나고, 자산 재평가를 통한 기업가치 제고를 요구하는 주주행동이 활성화되는 등의 변화가 예상된다.

산업분석 엄수진 2026.09.30

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