기업·산업분석
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![[자산배분] 8월 TAA: 후퇴기 초입의 금리 인하라면, 주식 확대](/img/research/default/anls19_01.jpg)
[자산배분] 8월 TAA: 후퇴기 초입의 금리 인하라면, 주식 확대
자산 가격에 가장 큰 영향을 미치는 두 가지 요소는 경기와 물가입니다. 금융위기 이후로 인플레이션은 시장의 관심사가 아니었는데, 코로나19를 기점으로 상황이 급변했습니다. 약 40년 만에 찾아온 인플레이션으로 시장은 경기와 함께 물가에도 주목하고 있습니다. 두 요소를 모두 고려해 단기적인 자산 배분 전략(TAA, Tactical Asset Allocation) 프레임워크를 제시합니다. 7월 발표된 6월 미국 OECD 경기선행지수는 확장 국면
해외주식분석 임해인 2024.07.26
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![[8월의 기분] 한화 기업분석 하이라이트](/img/research/default/anls2_02.jpg)
[8월의 기분] 한화 기업분석 하이라이트
월초 연고점을 상회하던 코스피는 미 대선 관련 불확실성 확대 및 AI 투자 관련 우려로 시가총액 상위 종목이 반락하며 어려운 환경이 이어졌습니다. 업종별로는 조선, 은행 업종 강세가 돋보였으며, 트럼프 트레이드로 방산, 헬스케어 섹터 주가도 좋은 흐름을 보였습니다. 한편, 당사는 7월 건설/유틸리티 섹터에 대한 분석을 재개하며 삼성물산, HDC현대산업개발을 신규 커버리지 종목으로 편입했습니다.
산업분석 기업분석팀 2024.07.26
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기업분석 김성래 2024.07.26
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![[건설] GS건설[006360/Buy] 리스크보단 개선에 무게를](/img/research/default/anls1_04.jpg)
[건설] GS건설[006360/Buy] 리스크보단 개선에 무게를
동사의 2분기 영업이익은 시장 기대치를 9% 상회했습니다. 주택 마진 개선 영향이 컸습니다. 리스크에 대한 우려보다는 개선에 대한 기대에 무게를 둘 필요가 있겠습니다. GS건설에 대해 투자의견 Buy를 유지하며, 목표주가를 24,000원으로 상향합니다.
기업분석 송유림 2024.07.26
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![[인터넷/SW] 삼성에스디에스[018260/Buy] 보유 현금 활용을 통한 기업가치 제고 방안 기대](/img/research/default/anls1_05.jpg)
[인터넷/SW] 삼성에스디에스[018260/Buy] 보유 현금 활용을 통한 기업가치 제고 방안 기대
동사의 2분기 실적은 컨센서스에 부합했습니다. 기존 예상과 부합하게 매출 성장세는 유지되고 있지만 5조 원의 현금 활용에 대한 기업가치 제고 방안이 제시될 시에는 밸류에이션 리레이팅이 나타날 것으로 예상합니다.
기업분석 김소혜 2024.07.26
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![[중국/신흥국주식] 중국/신흥국 모닝노트 초장기 특별국채 자금 사용 통한 이구환신 (교체 보조금) 지원 강화](/img/research/default/anls19_06.jpg)
[중국/신흥국주식] 중국/신흥국 모닝노트 초장기 특별국채 자금 사용 통한 이구환신 (교체 보조금) 지원 강화
3중전회 이후 정책 패키지가 이어지고 있습니다. 중국 정부는 연초부터 추진하고 있는 이구환신 (교체 보조금) 정책 강화를 약속했습니다. 초장기 특별국채 발행을 통해 조달한 자금을 사용하기로 결정했습니다. 특별국채는 국가 중대전략 실시 및 안보 능력 건설에 쓰이는 자금입니다. 이미 정책 효과가 나타나고 있는 것으로 평가받는 신에너지자동차 보조금은 기존대비 2배로 올렸습니다.
해외주식분석 정정영 2024.07.26
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![[2차전지] 포스코퓨처엠[003670/Buy] 예상보다 더딘 회복세](/img/research/default/anls1_07.jpg)
[2차전지] 포스코퓨처엠[003670/Buy] 예상보다 더딘 회복세
포스코퓨처엠은 2분기 음극재/철강 부문 부진으로 컨센서스를 하회하는 실적을 기록했습니다. 하반기 실적 회복은 예상되나 그 속도는 기대치에 못미칠 것으로 전망됩니다. 다만 동사는 중저가 EV향 노출도가 높아 업황 반등 시 경쟁사 대비 Q 증가 속도는 빠를 것으로 기대됩니다.
기업분석 이용욱 2024.07.26
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![[2차전지] LG에너지솔루션[373220/Buy] 예견된 가이던스 하향 조정](/img/research/default/anls1_08.jpg)
[2차전지] LG에너지솔루션[373220/Buy] 예견된 가이던스 하향 조정
LG에너지솔루션은 연간 가이던스를 하향 조정했습니다. 이에 따라 2024년 실적의 추가 하향 조정은 제한적일 것으로 예상되나, 여전히 중장기 실적 불확실성이 우려됩니다. 업황 반등은 여전히 요원합니다. 다만, 동사는 4680 배터리/LFP ESS 및 중저가 EV 노출도가 높아 업황 반등 시 가장 빠른 실적 회복이 기대됩니다.
기업분석 이용욱 2024.07.26
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![[반도체] SK하이닉스[000660/Buy] 2Q24 Review : 너무 높았던 기대. 다만 실적의 질은 우수](/img/research/default/anls1_09.jpg)
[반도체] SK하이닉스[000660/Buy] 2Q24 Review : 너무 높았던 기대. 다만 실적의 질은 우수
2Q24 연결실적은 매출액 16.4조원(32% QoQ), 영업이익 5.5조원(90% QoQ)으로 전분기 대비 큰 폭의 실적 개선을 기록했으나 과도하게 상향돼있던 시장의 눈높이에는 다소 미달하면서 주가에는 실망감으로 작용. 다만 최근의 주가 조정은 실적의 질과 향후 개선 방향성을 고려하면 다소 과도하다는 판단
기업분석 김광진 2024.07.26
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![[미국주식] KLA Corporation (KLAC) 업황이 성장 구간에 진입하고 있다](/img/research/default/anls19_10.jpg)
[미국주식] KLA Corporation (KLAC) 업황이 성장 구간에 진입하고 있다
KLA가 시장 예상보다 견조한 FY 4Q24실적과 FY 1Q25가이던스를 제시했습니다. 호실적에도 불구하고 반도체 기업 전반의 변동성 확대로 주가는 0.9% 상승에 그쳤습니다. 실적발표 후 시장참여자들의 KLA에 대한 기대가 커진 것은 AI 덕분에 반도체 장비업황이 회복을 넘어 성장구간에 진입한다는 낙관적인 발언 덕분입니다. 알파벳이 실적발표에서 언급한 것처럼 AI 시장선점을 위한 대형 기술기업들의 경쟁적인 투자는 반도체 기업
해외주식분석 강재구 2024.07.26
![[자동차] 현대모비스[012330/Buy] [2Q24 Review] 전장부품과 A/S 실적 견조](/img/research/default/anls1_03.jpg)
