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[미국주식] Capex와 생산성: This time its NOT different
빅테크의 Capex가 폭발적으로 늘어나고 있으나, 이에 따른 비용 증가 및 수익성 하락에 대한 우려가 큽니다. 우리는 기업들이 생산성을 늘려서 극복할 수 있다고 믿습니다.

해외주식분석 한상희 2026.02.20
[디지털자산] 암호화폐: 코인베이스, 암호화폐 담보대출 자산 확대
코인베이스가 암호화폐 담보대출 상품의 담보 자산 범위를 엑스알피, 도지코인, 카르다노, 라이트코인까지 확대하며 비트코인·이더리움 중심 구조에서 리테일 선호 알트코인으로 범위를 넓혔습니다. 해당 대출은 디파이 프로토콜 모포(Morpho)를 통해 온체인에서 실행되는 구조로, 중앙화 거래소의 고객 기반과 디파이 인프라를 결합한 모델입니다. 다만 과담보 구조에도 불구하고 가격 급락이 자동 청산으로 전이될 수 있으며,

산업분석 최윤영 2026.02.20
[중국주식] 중국 AI: 경쟁 격화, 선별적 접근 필요
춘절(설 연휴)을 앞두고 중국 빅테크가 AI 프로모션을 발표했습니다. 이벤트 종료 이후 빅테크 내에서는 알리바바 주가가 견조할 것으로 예상합니다. 절대 투입 금액이 가장 크지만, 현금창출력 기준으로 바이두보다 부담이 적습니다. Qwen을 자사 생태계와 AI 하드웨어에 연계하는 전략으로 이용자 고착도가 높아질 것으로 기대됩니다. 빅테크는 AI 인프라 투자 증가로 단기간에 현금흐름이 개선되기 어렵습니다. 올해 초 상장한

해외주식분석 박유진 2026.02.20
[2차전지] 양극재 1월 수출액 코멘트
2026년 1월 국내 양극재 수출액은 3.0억 달러(MoM -20%), 수출량은 1.3만 톤(MoM -23%)으로, 수출 단가는 24달러/kg로 전월 대비 3% 상승했다.

산업분석 이용욱 2026.02.20
[미국주식] 바이오 리레이팅 요인: FDA의 임상 절차 간소화 발표
우리는 2025년 하반기부터 미국 바이오에 대한 긍정적인 관점을 제시했습니다. 빅파마의 특허 만료가 바이오 기업 인수합병 또는 라이선스 계약으로 이어질 가능성이 높기 때문입니다. 대부분의 제약사가 트럼프 정부와의 약가 합의에 도달했기 때문에, 2026년에는 파이프라인 확보에 집중할 수 있을 것이란 판단입니다. 연초 이후 미국과 한국의 바이오 기업들의 성과가 양호한 가운데, 2월 18일 FDA가 공식화한 신약 개발 임상

해외주식분석 글로벌리서치팀 2026.02.19
[자동차] 현대차[005380/Buy] 자율주행 모멘텀도 가시화(feat. Waymo & Motional)
지난 12일 웨이모(Waymo)의 6세대 완전 자율주행 시스템 탑재 차량 운행이 시작되면서 동사의 웨이모向 아이오닉5 로보택시 양산 가시화가 기대됩니다.

기업분석 김성래 2026.02.19
[기계] HD건설기계[267270/Buy] [NDR 후기] 통합 법인 출범, 구조적 성장 본격화
통합 법인 기준 26년 실적은 매출액 9조 1,523억원, 영업이익 6,143억원(OPM 6.7%)으로 전망합니다. 선진시장(북미유럽)은 4분기에도 우려 대비 양호한 실적을 기록했습니다. 북미 딜러 재고는 YoY -14% 정도 감소했으며 6개월치 수준에 도달한 것으로 파악됩니다. 2H25부터 홀세일(회사→딜러) 대비 리테일(딜러→유저)이 증가하는 현상이 발생되고 있어 26년에는 딜러 재고가 4.5개월 수준까지 줄어들 것으로 전망합니다.

기업분석 배성조 2026.02.19
[디지털자산] Coinbase Global, Inc.(COIN) 예상된 부진, 이제 비용 효율화와 성장의 시간
코인베이스는 예상치를 하회한 FY 4Q25 실적을 발표했습니다. 시간 외 주가는 0.87% 올랐습니다. 주가가 이미 크게 하락했고 예상된 부진이기 때문에 주가 반응은 제한적이었습니다. 거래 매출은 부진했으나 스테이블코인 매출이 확대되면서 변동성을 일부 완화했습니다. 2025년은 인수, 마케팅, USDC 리워드 확대 등으로 비용이 급증한 투자 국면이었고, 2026년에는 비용 효율화에 집중할 계획입니다. 회사는 Everything Exchange

해외주식분석 김유민 2026.02.13
[미국주식] 위고비 바이알 출시: 신규 수요 확보엔 역부족
노보 노디스크가 바이알 제형의 위고비 출시를 공식화했습니다. 환자들의 선택지를 넓히고 가격 정책을 다각화하려는 시도지만, 시장의 분위기를 뒤집기엔 역부족이라고 생각합니다. 보험이 없는 환자를 기준으로 릴리의 젭바운드 바이알과 주사형 위고비의 가격 부담은 비슷한 상황입니다. 젭바운드가 미국 비만 치료제 시장을 주도하고 있는데, 환자들은 약간 불편하더라도 효과가 좋은 젭바운드를 선호한다는 의미입니다. 위고

해외주식분석 임해인 2026.02.13
[레저] 롯데관광개발[032350/Buy] [4Q25 Review] 순이익 서프라이즈!
4Q25 실적 리뷰입니다.

기업분석 박수영 2026.02.13

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