투자전략
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![[경제분석] ECB, 앞으로도 동결](/img/research/default/rpt_m8_01.jpg)
[경제분석] ECB, 앞으로도 동결
ECB는 정책금리를 동결했습니다. 내수 경기가 양호한 가운데, 물가 불확실성이 이어졌기 때문입니다. 당분간 관세 영향과 물가 방향성을 살피며 금리 동결 기조를 유지할 가능성이 높습니다.
국내외 경제 최규호 2025.12.19
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![[경제분석] 11월 미국 CPI: 정점 통과](/img/research/default/rpt_m8_02.jpg)
[경제분석] 11월 미국 CPI: 정점 통과
미국 물가는 예상을 하회했습니다. 상품과 서비스 물가 상승 압력이 대체로 약해졌기 때문입니다. 금번 데이터의 신뢰도는 다소 낮을 수 있지만, 물가가 정점을 통과했을 가능성은 높다고 생각합니다.
국내외 경제 최규호 2025.12.19
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![[경제분석] 11월 미국 고용: 어려운 구직 환경](/img/research/default/rpt_m8_03.jpg)
[경제분석] 11월 미국 고용: 어려운 구직 환경
미국 고용은 양호했습니다. 건설업과 일부 서비스업 고용이 개선됐기 때문입니다. 실업률이 반등하며 고용 둔화가 지속되고 있지만, 구직에 나서는 인구가 늘고 있어 침체를 우려할 필요는 없어 보입니다.
국내외 경제 최규호 2025.12.17
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![[경제분석] 10월 미국 소매판매: 제한적인 둔화](/img/research/default/rpt_m8_04.jpg)
[경제분석] 10월 미국 소매판매: 제한적인 둔화
미국 소매판매는 예상을 하회했습니다. 자동차와 주유소 판매가 줄었기 때문입니다. 당분간 소비 둔화 추세가 이어지겠지만, 가파른 위축 가능성은 높지 않습니다.
국내외 경제 최규호 2025.12.17
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![[경제분석] 11월 중국 실물지표: 연말 정책 부재](/img/research/default/rpt_m8_05.jpg)
[경제분석] 11월 중국 실물지표: 연말 정책 부재
중국 실물지표는 예상을 하회했습니다. 재화 소비와 부동산 투자가 약해졌기 때문입니다. 관세 여파와 연말 정책 약화 등을 고려하면 당분간 경기 회복은 제한적일 전망입니다.
국내외 경제 최규호 2025.12.15
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![[경제분석] 2% 성장 시나리오](/img/research/default/rpt_m8_06.jpg)
[경제분석] 2% 성장 시나리오
우리 정부가 첨단산업 투자를 강조하면서 확장재정 기조를 명확하게 드러냈습니다. 내년 성장률은 정부지출 확대와 민간부문 회복에 힘입어 2%를 넘어설 것으로 예상하지만, 재정여력 약화는 잠재적인 부담입니다.
국내외 경제 임혜윤 2025.12.15
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![[경제분석] 11월 미국 ISM 제조업: 개선은 내년부터](/img/research/default/rpt_m8_07.jpg)
[경제분석] 11월 미국 ISM 제조업: 개선은 내년부터
미국 ISM 제조업지수는 전월대비 하락했습니다. 신규 주문과 고용이 둔화됐기 때문입니다. 당장은 제조업 경기에 우호적인 환경이 아니지만, 내년에는 업황이 점진적으로 회복될 전망입니다.
국내외 경제 최규호 2025.12.02
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![[경제분석] 11월 한국 수출: 아쉬운 非반도체](/img/research/default/rpt_m8_08.jpg)
[경제분석] 11월 한국 수출: 아쉬운 非반도체
11월 수출도 양호했습니다. 메모리반도체 호조와 대미국 수출 회복이 지속됐기 때문입니다. 다만, 내년 수출 증가율이 상승하려면, 非반도체 회복이 더해져야 합니다.
국내외 경제 임혜윤 2025.12.01
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![[경제분석] 10월 한국 산업활동동향: 제한적인 둔화](/img/research/default/rpt_m8_09.jpg)
[경제분석] 10월 한국 산업활동동향: 제한적인 둔화
10월 국내 경기는 둔화됐습니다. 소비는 양호했지만, 반도체 생산과 설비투자가 감소했기 때문입니다. 다만 소비심리 개선과 제조업 업황 부담 완화를 고려하면, 경기 하방 압력은 제한적일 전망입니다.
국내외 경제 최규호 2025.11.28
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![[경제분석] 9월 미국 소매판매: 신중한 소비](/img/research/default/rpt_m8_10.jpg)
[경제분석] 9월 미국 소매판매: 신중한 소비
미국 소매판매는 예상을 하회했습니다. 내구재와 온라인 판매가 감소했기 때문입니다. 고용과 심리 둔화, 소비자들의 구매성향을 고려하면 당분간 소비는 점진적으로 약해질 전망입니다.
국내외 경제 최규호 2025.11.26
