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투자전략

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  • [한국 경제] GDP 유감(2): GDP와 고용의 괴리 [한국 경제] GDP 유감(2): GDP와 고용의 괴리 새글

    GDP는 우리 경제의 일부분만 보여주니 GDP만 보고 경제를 판단해서는 안 된다. 특히 연쇄지수 방식으로 바뀐 GDP는 가격변화에 주의를 기울여 봐야 하며, 반드시 광공업생산과 취업자수 증감을 같이 봐야 우리 경제가 어떤 모습인지 알 수 있다.

    국내외 경제 김일구 2018.06.20

  • [글로벌 투자전략] 싱가포르 북미정상회담 이후 [글로벌 투자전략] 싱가포르 북미정상회담 이후

    우리는 오늘 열리는 싱가포르 북미정상회담에서 북한의 완전한 비핵화에 대한 원칙적 합의가 이루어질 것으로 본다. 또 70여년간 지속되어 온 북한과 미국 사이의 적대적 관계를 끝내기 위한 구체적인 절차에도 합의할 것으로 본다. 이번 정상회담 이후 북한과 미국 사이에는 외교 및 국방 실무회담이 계속 이어질 것이고, 북한은 국제 외교무대에 진출하여 경제 개방정책을 본격화시킬 것으로 예상한다.

    국내외 경제 김일구 2018.06.12

  • [한국 경제] GDP 유감(1): 소비 통계가 잘못됐다 [한국 경제] GDP 유감(1): 소비 통계가 잘못됐다

    우리나라의 1분기 전년동기대비 GDP성장률은 2.8%이다. 2%대 초반에 머물던 2012년이나 2015년에 비해 확실히 높아진 성장률이며, 민간소비의 기여도가 현저히 높아졌다. 그럼에도 취업자수 둔화와 소득 하위계층의 소득감소 문제가 대두되고 있는데, 우리가 소비 통계를 집계하는 방식에 잘못이 있다.

    국내외 경제 김일구 2018.05.29

  • [글로벌 투자전략] 북미정상회담, 어떻게 볼 것인가? [글로벌 투자전략] 북미정상회담, 어떻게 볼 것인가?

    북한이 북미정상회담을 제안하면서 한반도 정세에 커다란 변화가 생긴 지 두 달이 지났다. 6월 12일이면 두 나라 정상이 싱가포르에서 말 그대로 역사적인 정상회담을 갖는다. 우리는 북한의 핵폐기와 경제 개방이라는 사안에 대해 미국과 북한이 각각 어떠한 생각을 가지고 있으며 의견이 충돌하는 지점은 어디인지 살펴보고, 이를 바탕으로 조심스럽지만 앞으로 전개될 상황에 대한 시나리오를 생각해보았다.

    국내외 경제 김일구 2018.05.16

  • [글로벌 투자전략] 달러화와 원화의 동반 강세 [글로벌 투자전략] 달러화와 원화의 동반 강세

    투자자들이 관성대로 달러화 약세가 계속될 것이라고 기대하고 있던 차에, 최근 갑작스럽게 달러화가 강세 반전했다. 달러화 약세가 끝난 것인가, 아니면 약세 흐름에서 나타나는 일시적인 반등인가? 그리고 달러화가 강세를 보이면 원화환율은 어떻게 될까?

    국내외 경제 김일구 2018.05.04

  • [글로벌 매크로] 미국 재무부의 환율보고서, 1988년 종합무역법에 주목해야 [글로벌 매크로] 미국 재무부의 환율보고서, 1988년 종합무역법에 주목해야

    미국 재무부가 4월 13일 발표한 환율보고서는 지난해 10월과 다른 내용은 없었다. 그러나 미국은 환율조작국 지정 카드의 효용성을 높이기 위해 1988년 종합무역법을 다시 꺼내 들 준비를 하고 있다. 10월 환율보고서에서 근거가 되는 법을 교역촉진법에서 종합무역법으로 바꾸면 중국과 한국 등이 환율조작국으로 지정될 가능성이 높다.

    국내외 경제 김일구 2018.04.24

  • [글로벌 매크로] 원화절상 장기화에 대비해야 할 때 [글로벌 매크로] 원화절상 장기화에 대비해야 할 때

    미국은 대외경제정책과 관련하여 환율과 관세라는 두 개의 칼을 쓴다. 이번 한미 FTA 재협상이 기존 FTA의 내용과 크게 다르지 않았다. 이는 미국이 갖고 있는 관세의 칼은 피했다는 뜻인데, 그렇다면 환율의 칼이 기다리고 있다는 것이다. 미국 정부는 우리나라 원화환율이 현재 수준에서 10% 정도 절상된다고 해서 만족할 것 같지 않다.

    국내외 경제 김일구 2018.04.03

  • [글로벌 투자전략] 금리보다 환율 [글로벌 투자전략] 금리보다 환율

    제롬 파월 연준 의장은 27일 하원 은행위원회에서 원론적인 답변을 내놓을 가능성이 높다. 이에 대해 채권시장에서는 올해 연준이 4번 금리인상을 할 것이라는 의미로 해석하면서도, 앞으로 금리 상승폭이 그렇게 클 것 같지는 않다고 받아들여 한동안 금리상승에 대한 경계감을 내려놓을 것으로 보인다.

    국내외 경제 김일구 2018.02.27

  • [글로벌 경제] 쌍둥이적자와 달러화 [글로벌 경제] 쌍둥이적자와 달러화

    감세정책과 인프라 투자 등 정부지출 증가로 인해 미국의 재정이 악화되고, 소비와 투자가 늘어나면서 무역적자도 확대될 것으로 보인다. 이처럼 쌍둥이적자의 규모가 커지면서 미국의 대외부채가 늘고 달러화가 빠져나감에 따라 장기적으로 달러화가 약세 흐름을 지속할 가능성이 클 것으로 판단한다.

    국내외 경제 권희진 2018.02.22

  • [글로벌 경제] 미국: 무역적자를 명분으로 미국 직접투자를 유도하는 트럼프 정부 [글로벌 경제] 미국: 무역적자를 명분으로 미국 직접투자를 유도하는 트럼프 정부

    한동안 잠잠한 듯 하던 트럼프 대통령이 다시 무역정책을 거론하기 시작했다. 이와 같은 상황에서 최근 미국의 무역수지 적자폭이 크게 늘어났다는 통계가 발표되자 미국의 보호무역에 대한 우려의 목소리는 더욱 커지고 있다. 미국의 무역적자 확대는 소비 호조에 의한 수입 증가의 영향이 컸고, 수입이 늘어났다고 해서 미국 내 제조업체들이 타격을 입은 것도 아닌데 트럼프 대통령은 왜 자꾸 무역적자 축소를 언급하는 것일까

    국내외 경제 권희진 2018.02.08

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