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[경제] 선전했지만, 4-5월 충격은 불가피 : KR TRADE TRACKER (2020-03)

국내외 경제 김진명 2020.04.02
[매크로분석] 주요 선진국들, 재정을 동원해 실물충격에 대비하는 중
2월말부터 글로벌 금융시장에 몰아쳤던 유동성 위기는 지나간 것 같다. 그러나 아직 실물충격은 오지 않은 상태며, 전세계가 곧 다가올 실물충격을 최소화하기 위해 적극적으로 나서고 있다. 이번에는 중앙은행 대신 정부가 전면에 나서고 있다.

국내외 경제 김일구 2020.03.31
[매크로분석] 주식시장 스스로 바닥잡기
우리는 주식시장이 기댈 언덕은 ‘과거’ 밖에 없다고 생각한다. ‘경제가 그때만큼 나쁜 것은 아니다’거나 ‘경제가 그때만큼 나빠져도 주가하락은 이 정도면 충분하다’거나 하는 공감대가 생기면 주가는 바닥에 근접했다고 볼 수 있을 것이다. 바이러스 확산이 진정되고 각국에서 대규모 경기부양책이 나온다면 여기서 주가지수가 크게 하락할 것으로 예상하지는 않는다.

국내외 경제 김일구 2020.03.24
[매크로분석] 중앙은행들, 신용경색 위험에 금리인하라는 대증치료
바이러스가 전세계로 확산되면서 글로벌 경제의 경기침체 위험이 높아지고 있다. 경기침체의 직전 단계인 신용경색 위험은 이미 현저히 높아졌고, 미연준과 한국은행 등은 금리인하와 유동성 공급에 나섰다. 미연준이 급하게 연방기금금리를 100bp나 인하한 것은 유동성 문제가 국제금융시장에서 달러화 부족으로 나타나고 있기 때문이다.

국내외 경제 김일구 2020.03.17
[경제] 2020년 3월 BOK 금통위 Review: CORONA Dependent

국내외 경제 김진명 2020.03.17
[경제] 2020년 3월 FOMC Review: 전격적 인하

국내외 경제 김진명 2020.03.16
[매크로분석] 불안심리에 갇힌 시장, 바이러스 확산이 진정될 때까지 시간이 필요
지난 3일 미연준이 금리를 인하했지만 여전히 투자심리는 불안정하다. 투자심리가 안정을 찾을 때까지 우리가 눈여겨봐야 할 것은 신용경색 위험이다. 하이일드 스프레드를 포함한 크레딧 스프레드는 위험회피 심리의 최종 종착지이자 마지막 방어선인데, 이 지표가 더 이상 악화되지 않으면 금융시장이 안정을 찾게 될 것이다.

국내외 경제 김일구 2020.03.10
[경제] COVID-19, 미국 경제 영향은 3월부터 본격화

국내외 경제 김진명 2020.03.09
[경제] 미 연준, 기준금리 인하의 맥락과 향후 핵심 쟁점

국내외 경제 김진명 2020.03.04
[매크로분석] 주식시장 반등이 지속되려면 중국 이외 지역의 감염자수 증가율 둔화 필요
3월 2일 S&P500 주가지수는 4.6% 상승했다. 최근 단기간의 주가 폭락이 밸류에이션이나 기술적 지표, 투자 심리 등에서 매력을 높였다. 미연준이 유동성 공급을 확대할 가능성이 높아진 점도 심리를 개선시켰다. 이제 단기적으로 남은 것은 중국 이외 지역에서 감염자수 증가율이 낮아지는 것인데, 그렇게 되면 주식시장의 반등은 계속 이어질 수 있을 것이다.

국내외 경제 김일구 2020.03.03

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