투자전략
-
![[경제분석] 8월 중국 실물지표: 미약한 회복 신호](/img/research/default/rpt_m8_01.jpg)
[경제분석] 8월 중국 실물지표: 미약한 회복 신호
중국 실물지표는 재차 둔화됐습니다. 당분간 탄력적인 회복을 기대하기는 쉽지 않아 보입니다. 다만 당국의 정책 의지와 여력을 감안하면 소비가 경기 하방을 지지할 전망입니다.
국내외 경제 최규호 2025.09.15
-
![[경제분석] 한국 수출의 저력](/img/research/default/rpt_m8_02.jpg)
[경제분석] 한국 수출의 저력
범용 메모리 반등을 감안하면, 반도체 수출이 꺾일 것 같진 않습니다. 건설기계, 변압기, 화장품, 라면은 수출지역 다변화 효과를 누리고 있습니다. 내년에 제조업 반등과 관세 부담 완화가 더해지면, 수출의 온기는 산업재와 소재로 확산될 것입니다.
국내외 경제 임혜윤 2025.09.12
-
![[경제분석] ECB, 신중한 스탠스](/img/research/default/rpt_m8_03.jpg)
[경제분석] ECB, 신중한 스탠스
ECB는 정책금리를 동결했습니다. 경기가 완만하게 회복되는 가운데, 단기적인 물가 불확실성을 우려하고 있기 때문입니다. 당분간은 정책 조정에 신중해질 가능성이 높다고 판단합니다.
국내외 경제 최규호 2025.09.12
-
![[경제분석] 8월 미국 CPI: 다가오는 3%](/img/research/default/rpt_m8_04.jpg)
[경제분석] 8월 미국 CPI: 다가오는 3%
미국 물가 상승률이 반등했습니다. 상품 중심으로 물가 상승 압력이 강해졌기 때문입니다. 당장 관세 영향이 강하지는 않지만, 기저까지 고려하면 물가 상승률은 3%를 넘어설 수 있습니다.
국내외 경제 최규호 2025.09.12
-
![[경제분석] 8월 미국 고용: 쉽지 않은 취업](/img/research/default/rpt_m8_05.jpg)
[경제분석] 8월 미국 고용: 쉽지 않은 취업
미국 고용은 예상을 하회했습니다. 서비스 고용이 둔화됐고 정부 고용도 줄었기 때문입니다. 고용 둔화가 이어지겠지만, 구직에 나서는 인구가 유지되고 있어 고용 침체를 우려할 정도는 아니라고 판단합니다.
국내외 경제 최규호 2025.09.08
-
![[경제분석] 8월 미국 ISM 제조업: 남아있는 우려](/img/research/default/rpt_m8_06.jpg)
[경제분석] 8월 미국 ISM 제조업: 남아있는 우려
미국 ISM 제조업지수는 전월대비 반등했습니다. 신규 주문이 회복됐기 때문입니다. 업황은 저점을 통과하고 있지만, 여전히 관세 불확실성에 따른 우려가 이어지고 있어 회복에는 시간이 필요할 전망입니다.
국내외 경제 최규호 2025.09.03
-
![[경제분석] 8월 한국 수출: 양극화](/img/research/default/rpt_m8_07.jpg)
[경제분석] 8월 한국 수출: 양극화
수출의 품목 및 지역별 격차가 커지고 있습니다. 메모리반도체 수출 강세가 두드러지는 가운데, 관세 영향이 덜하거나(건설기계/변압기) 非미국 수출이 반등하는 품목(석유제품/DP)에 주목해야 합니다.
국내외 경제 임혜윤 2025.09.01
-
![[경제분석] 2026년 예산안: 재정부담, 당장 우려할 정도 아니다](/img/research/default/rpt_m8_08.jpg)
[경제분석] 2026년 예산안: 재정부담, 당장 우려할 정도 아니다
예산안에 따른 재정부담을 당장 우려할 필요는 없다. GDP 대비 관리재정수지를 고려하면, 지출 대비 성장이 어느정도 따라와줄 수 있다고 보기 때문이다. 정책 여력에 대한 걱정보다는 정책 강화에 따른 성장 효과를 기대한다.
국내외 경제 최규호 2025.09.01
-
![[경제분석] 7월 한국 산업활동동향: 내수 주도 회복](/img/research/default/rpt_m8_09.jpg)
[경제분석] 7월 한국 산업활동동향: 내수 주도 회복
7월 국내 경기는 반등했습니다. 생산이 양호한 가운데, 소비와 투자가 크게 늘었기 때문입니다. 향후 경기는 제조업 둔화가 제한적인 가운데, 소비를 중심으로 회복될 전망입니다.
국내외 경제 최규호 2025.08.29
-
![[경제분석] 7월 중국 실물지표: 여전히 정책이 필요해](/img/research/default/rpt_m8_10.jpg)
[경제분석] 7월 중국 실물지표: 여전히 정책이 필요해
중국 실물지표는 예상보다 부진했습니다. 관세 우려에 따른 성장 부담 이어지겠지만, 당국은 수요 회복을 위한 정책 대응에 나서고 있습니다. 따라서 여전히 소비가 경기 하방을 지지할 것이라 전망합니다.
국내외 경제 최규호 2025.08.18
