투자전략
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![[경제분석] 9월 미국 소매판매: 반등보다는 양호하게 유지](/img/research/default/rpt_m8_01.jpg)
[경제분석] 9월 미국 소매판매: 반등보다는 양호하게 유지
미국 소비는 양호할 전망입니다. 주유소를 제외한 소비가 늘었고, 일부 내구재와 외식 지출 또한 이어졌기 때문입니다. 다만 핵심 소비 둔화와 약한 심리를 고려하면 당장 탄력적인 반등을 기대하기는 어렵습니다.
국내외 경제 최규호 2026.10.16
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![[경제분석] 9월 미국 CPI: 쉽지 않은 둔화](/img/research/default/rpt_m8_02.jpg)
[경제분석] 9월 미국 CPI: 쉽지 않은 둔화
한동안 미국 물가 둔화는 더딜 전망입니다. 국제유가 부담이 이어지고 있는 가운데, 주요 서비스 물가 하방 경직성 또한 유지되고 있기 때문입니다. 연말 물가는 3%대 중반 수준을 예상합니다.
국내외 경제 최규호 2026.10.15
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![[FX] 강한 미국, 약한 동아시아](/img/research/default/rpt_m8_03.jpg)
[FX] 강한 미국, 약한 동아시아
달러화는 중동 긴장 장기화로 강세 압력이 이어질 전망이다. 반면 동아시아 주요 통화는 상대적 약세 압력이 우세해 보인다. 2020년 이후 실질금리 상승과 함께 물가-금리-달러 동조화가 뚜렷해진 상황에서 단기 외환 전망을 감안하면, 자산배분은 1) 미국 빅테크 중심의 주식과 2) 유럽, 일본 등 비미국 채권을 결합한 포트폴리오를 권고한다.
국내외 경제 최규호 2026.10.07
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![[경제분석] 9월 미국 고용: 둔화 추세는 이어지고 있다](/img/research/default/rpt_m8_04.jpg)
[경제분석] 9월 미국 고용: 둔화 추세는 이어지고 있다
고용 둔화 추세는 이어질 전망입니다. 일시적인 고용 증가 요인이 사라지며, 고용 모멘텀은 재차 둔화됐습니다. 다만 구직에 나서는 사람들이 늘고 있어 고용 침체를 우려할 정도는 아닙니다.
국내외 경제 최규호 2026.10.06
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![[경제분석] 9월 미국 ISM 제조업: 당분간은 전쟁 여파 지속](/img/research/default/rpt_m8_05.jpg)
[경제분석] 9월 미국 ISM 제조업: 당분간은 전쟁 여파 지속
미국 제조업은 당분간 전쟁 여파가 반영될 전망입니다. 여전히 많은 산업 담당자들이 중동 전쟁에 따른 비용 부담과 공급망 문제를 우려하고 있기 때문입니다. 다만 IT 중심의 수요가 양호하다는 점을 고려하면, 업황 위축 가능성은 낮아 보입니다.
국내외 경제 최규호 2026.10.02
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![[경제분석] 반도체는 고점 경신, 비반도체는 저점 통과](/img/research/default/rpt_m8_06.jpg)
[경제분석] 반도체는 고점 경신, 비반도체는 저점 통과
9월 수출도 강했습니다. 반도체 수출이 역대 최대실적을 기록했고, 소재와 산업재 수출도 반등했습니다. 메모리반도체 수출 강세가 지속되는 가운데, 여타 품목 수출도 반등하고 있다는 점은 긍정적입니다.
국내외 경제 임혜윤 2026.10.01
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![[경제분석] 8월 한국 산업활동동향: 제조업 업황 부담은 단기적](/img/research/default/rpt_m8_07.jpg)
[경제분석] 8월 한국 산업활동동향: 제조업 업황 부담은 단기적
향후 국내 성장은 제조업이 주도할 전망입니다. 금번 지표 부진은 주로 일시적인 요인들의 영향입니다. 견조한 반도체 수출과 정부의 제조업 지원 정책을 고려하면, 수출과 투자 환경은 양호할 것이라 기대합니다.
국내외 경제 최규호 2026.09.30
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![[경제분석] BOJ, 다시 신중하게](/img/research/default/rpt_m8_08.jpg)
[경제분석] BOJ, 다시 신중하게
일본은행은 정책금리를 25bp 인상했습니다. 고유가 여파에 따른 물가 상방 압력에 선제적으로 대응한 결과입니다. 다만 정책 조정에 신중해야 한다는 목소리가 커지고 있어 연내 추가 인상 가능성은 낮습니다.
국내외 경제 최규호 2026.09.18
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![[경제분석] 8월 미국 소매판매: 소비의 하방 경직성 확인](/img/research/default/rpt_m8_09.jpg)
[경제분석] 8월 미국 소매판매: 소비의 하방 경직성 확인
미국 소비 위축 가능성은 높지 않습니다. 실질 소매판매가 늘었고 가계 구매력도 양호하기 때문입니다. 다만 소비자들의 구매 성향과 여전히 약한 소비심리를 고려하면 본격적인 회복에는 시간이 필요합니다.
국내외 경제 최규호 2026.09.17
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![[경제분석] 8월 중국 실물지표: 성장은 여전히 K자형](/img/research/default/rpt_m8_10.jpg)
[경제분석] 8월 중국 실물지표: 성장은 여전히 K자형
중국 경기는 첨단 산업이 중심이 될 전망입니다. 소비와 투자 등 내수 회복은 여전히 더디지만, 첨단 제조업이 견조한 대외수요를 바탕으로 중장기 성장을 지지할 가능성이 높습니다.
국내외 경제 최규호 2026.09.16
