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[은행] 8월 연체율: 중소기업에서 slow down
국내은행의 2025년 8월 말 연체율은 0.61%(8bp YoY)로 상승했습니다. 중소기업 연체율이 2023년 1월 이후 가장 낮은 상승폭을 나타냈습니다. 연체잔액 증가율이 지난 상반기 대비 절반 수준으로 하락했기 때문입니다. 은행업종의 연체율이 2025년 중 개선 추세로 전환되기는 이를 것으로 보이나, 그 시점을 멀리 볼 필요는 없을 것으로 예상합니다.

산업분석 김도하 2025.10.24
[철강] 중국 4중전회 공보 해석: 철강 산업 영향
금번 20기 4중전회는 제15차 5개년 계획(2026~2030)의 정책 방향을 확정한 회의로, 공보는 약 6,000자 분량의 정책 원칙 요약문 형태로 발표됐다. 이번 공보는 신질 생산력과 고품질 발전을 중심으로, 현대화 산업체계 건설, 과학기술 자립자강, 아름다운 중국 건설(녹색발전) 을 병행 강조하며, 산업정책의 방향을 양적 성장에서 질적 구조개편으로 전환하겠다는 의지를 밝혔다.

산업분석 권지우 2025.10.24
[보험] 할인율 및 듀레이션갭 규제: 풀 건 풀고 조일 건 조여야
금융당국이 지난 8월에 발표할 예정이었던 보험부채 할인율 현실화 방안과 듀레이션갭 규제방안을 드디어 발표했습니다. 결론적으로 할인율 조정은 기대했던 것보다 훨씬 더 완만해 우려를 덜었고, 듀레이션갭은 빠른 도입이 섹터에 오히려 긍정적일 것으로 예상합니다.

산업분석 김도하 2025.10.21
[은행] 9월 여수신: 유동자금 증가
9월 예금은행 대출잔액은 2,530조원(3% YoY)으로 월 중 7조원 증가. YoY 증가율이 근 15년래 최저치를 기록. 9월 예금은행 총수신은 2,513조원으로 월 중 32조원 증가. 3개월 연속으로 대출 대비 초과 성장을 나타냄

산업분석 김도하 2025.10.17
[2차전지] 양극재 9월 수출액 코멘트
2025년 9월 국내 양극재 수출액은 4.2억 달러(MoM -19.0%), 수출량은 1.6만 톤(MoM 10.8%)을 기록했다. 이에 따른 양극재 수출 가격은 23.2 달러/kg 로 MoM 유사한 수준을 보였다. 3Q25 기준으로 양극재 수출량은 5.5만 톤(QoQ -3%), 수출 가격은 23.2달러/kg(QoQ -3%)를 기록했다.

산업분석 이용욱 2025.10.17
[건설] 주택시장 안정화 대책 발표
주택시장 안정화 정책이 대형 건설사에 미치는 영향은 제한적일 것으로 전망합니다. 이미 주택 공급물량의 레벨이 한 차례 낮아진데다, 최근에는 분양 리스크 적은 재개발재건축을 위주로 꾸준히 공급을 이어가고 있기 때문입니다.

산업분석 송유림 2025.10.16
[보험] 3Q25 Preview: 3개 분기 내내 비슷한 내용
손보사 실적의 내용이 올들어 3개 분기 내내 유사합니다. 장기 보험금이 늘어나 예실차가 악화되고, 자동차 보험료가 감소해 PAA손익이 크게 줄어들었습니다. 업황은 부진합니다. 그러므로 손보주에 투자한다면 제반환경의 개선과 그에 따른 수혜에 주목해야 할 것으로 판단합니다.

산업분석 김도하 2025.10.15
[ESG & Transition] 더 센 것들 : ③ 경영권 분쟁, 백기사가 필요해
경영권 분쟁 관련 이벤트를 주목할 필요가 있다.

산업분석 박세연 2025.10.14
[조선] 신항로(新航路)
조선 업종에 대해 Positive 투자의견을 제시한다. 조선사들의 신규 수주가 전년 대비 줄었음에도 주가는 계속해서 강세를 시현할 것으로 전망한다. 이는 1) 고선가 물량 매출 비중 증가로 인한 가파른 실적 개선세가 전망되는 가운데, 2) 내년에도 LNG선과 컨테이너선 등 고부가가치 선박들을 선별 수주하며 수주잔고 3년치 수준을 유지할 것으로 기대하고, 3) 한미 조선업 협력을 기반으로 미국 해양방산 진출도 가시화되는 구간

산업분석 배성조 2025.10.10
[자동차] 현대차/기아 2025년 9월 글로벌 판매 실적: HEV 증가 속도를 상회한 BEV
9월 글로벌 도매 판매 실적은 high single 수준으로 증가했으며, 수출도 증가세 지속했습니다.

산업분석 김성래 2025.10.10

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