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기업·산업분석

  • NAVER[035420/Buy] 해외 시장을 개척하거나 신규 매출이 나오거나 NAVER[035420/Buy] 해외 시장을 개척하거나 신규 매출이 나오거나 새글

    동사의 1분기 매출액은 안정적인 성장세를 나타냈지만 영업이익은 신사업 비용 증가로 기대치를 하회했습니다. 최근 글로벌 플랫폼 기업들의 밸류에이션이 규제 이슈 등의 외부 변수로 인해 낮아지고 있다는 것도 우려 요인입니다. 우리는 동사의 투자 확대 기조에 따라 당분간 이익 성장을 기대하기 어렵다는 기존의 의견을 유지합니다.

    기업분석 김소혜 2018.04.27

  • 삼성전자[005930/Buy] 반도체 호황은 계속된다 삼성전자[005930/Buy] 반도체 호황은 계속된다 새글

    1분기 호실적은 역시 반도체에서 나왔습니다. 디스플레이의 예상치 못한 부진을 충분히 상쇄하고도 남았습니다. 이런 흐름은 올해 내내 지속될 것으로 판단합니다. 2분기에는 IM 부문 실적이 주춤하겠지만, 스마트폰 업황 둔화 움직임이 예전부터 나타나고 있음을 감안할 때 큰 우려요인은 아니라고 봅니다. 여전히 매력적인 밸류에이션을 고려해 매수 전략을 추천합니다.

    기업분석 이순학 2018.04.27

  • 제일기획[030000/Buy] 모든 것이 완벽했던 호실적 제일기획[030000/Buy] 모든 것이 완벽했던 호실적 새글

    동사의 1분기 실적은 비수기임에도 불구하고 평창올림픽 효과와 캡티브 고객의 신제품 출시로 인해 호실적을 나타냈습니다. 중국과 본사의 업황이 더 이상 나빠질 것이 없으며 비유기적 성장을 위한 대규모 M&A 기대감을 감안해 긍정적인 의견을 유지합니다.

    기업분석 김소혜 2018.04.27

  • 현대차[005380/Hold] 기대치 크게 하회, 2분기 기저 효과 반감 현대차[005380/Hold] 기대치 크게 하회, 2분기 기저 효과 반감 새글

    현대차의 1분기 실적이 발표됐습니다. 글로벌 자동차 시장의 성장 둔화에 따른 경쟁 격화, 원화 강세, 가동률 하락이 겹쳐 영업이익이 시장의 기대치를 크게 하회했습니다. 특히 부진이 예상됐던 미국 지역이 실제로 더 좋지 못합니다. 2분기 기대했던 기저 효과도 반감될 것으로 판단합니다. 투자의견 Hold 를 유지, 목표주가는 하향 조정했습니다.

    기업분석 류연화 2018.04.27

  • LG생활건강[051900/Buy] 럭셔리 화장품을 중심으로 이어지는 성장추세 LG생활건강[051900/Buy] 럭셔리 화장품을 중심으로 이어지는 성장추세 새글

    2018년 하반기 중국인 인바운드의 본격적인 회복이 예상되는 가운데 럭셔리 화장품을 중심으로한 성장의 축은 지속될 것으로 판단됨에 따라 투자의견 Buy, 목표주가 149만원을 제시한다.

    기업분석 이승욱 2018.04.26

  • GS건설[006360/Buy] 언젠가는 나왔을 서프라이즈 GS건설[006360/Buy] 언젠가는 나왔을 서프라이즈 새글

    2018년 1분기 영업이익은 시장 컨센서스를 크게 상회했습니다. 일회성 요인을 제외하더라도 해외부문 원가율이 크게 개선되며 양호한 실적을 기록했습니다. 그동안 동사 실적 회복의 걸림돌이었던 해외부문 손실이 마무리되었다는 점은 고무적이며, 이에 따라 향후 실적 개선에 대한 기대감도 높아졌습니다. GS건설에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 실적 추정치 변경을 반영해 목표주가를 45,000원으로 상향합니다.

    기업분석 송유림 2018.04.26

  • 기업분석 성용훈 2018.04.26

  • LG디스플레이[034220/Hold] OLED 회사로 체질 변화 중 LG디스플레이[034220/Hold] OLED 회사로 체질 변화 중 새글

    LG디스플레이의 1분기 실적은 좋지 않았습니다. LCD 업황이 구조적으로 개선되기는 쉽지 않아 당분간 실적 불확실성은 지속될 것으로 판단합니다. 다만 대형 OLED 수요 증가로 인해 동사는 OLED로의 체질 전환을 가속화할 것입니다. 대형 OLED 사업이 규모의 경제를 갖추고 이익을 내는 시점이 도래하면 매수를 고민해도 괜찮다고 봅니다.

    기업분석 이순학 2018.04.26

  • [신재생에너지/유틸리티] OCI[010060/Hold] 석유화학 화창, 폴리실리콘 흐린 후 맑음 [신재생에너지/유틸리티] OCI[010060/Hold] 석유화학 화창, 폴리실리콘 흐린 후 맑음 새글

    OCI의 수익 구조에서 폴리실리콘 기여도가 다시 떨어지고 있습니다. 2분기 말레이시아 공장 정기보수를 감안하면 이러한 추세는 연중 지속될 것으로 예상됩니다. 동사의 폴리실리콘 실적 성장은 기대에 미치지 못할 것 같습니다.

    기업분석 신현준 2018.04.25

  • SK하이닉스[000660/Buy] 더 이상 우려할 것이 남았나 SK하이닉스[000660/Buy] 더 이상 우려할 것이 남았나 새글

    1분기가 가장 비수기였음에도 불구하고 견조한 실적을 나타냈다. 2분기에는 시장 기대치를 훌쩍 뛰어넘는 실적이 기대된다. 공급부족 현상을 해결하기 위해 물리적인 캐파 증설을 어쩔 수 없이 해야 되는 상황이다. 그런데도 여전히 업황 피크 논란은 사라지지 않는다. 연간 영업이익 20조 원인 회사의 시가총액이 60조 원에 불과하다. 이제 우려 보다 기대감을 키워야 할 때라고 본다. 테크 업종 내 최선호주 의견을 유지한다.

    기업분석 이순학 2018.04.25

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