투자전략
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[채권전략] [한화 FI Comment] 마이너스와 YCC의 행방불명
▶ 3월 금융정책결정회의: 마이너스 금리 YCC 종료 ▶ 서프라이즈 같지 않은 서프라이즈 ▶ ‘임금-물가 상승’의 연쇄 효과 확인 필요. 신중한 정책 정상화 전망
채권전략 김성수 2024.03.19
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[채권전략] [한화 FI Weekly] 준칙들도 신중한 결정을 요구한다
▶ Taylor Rule로 본 통화정책 ▶ 중립금리가 낮아지는데 기준금리 추정치는 왜 높은가 ▶ Powell은 ‘Not Far’만 이야기한 것이 아니다
채권전략 김성수 2024.03.18
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[채권전략] [한화 FI Comment] 일본은행, 정상화로 가는 길
▶ 4월 마이너스 금리 해제, 연말까지 0.20~0.25% 전망 ▶ YCC 순차적 폐지, 국채 매입 당분간 유지, 초과 유동성 회수 ▶ 금리 인상에도 엔화 강세는 제한적일 것
채권전략 김성수 2024.03.18
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[채권전략] [한화 Fed Monitor] 연준 대차대조표 뜯어보기 - 50
▶ 연준 자산 증가 ▶ QT: 속도 조절, 재정증권 위주 진행 ▶ 부채: RRP 일시적으로 증가 ▶ 대출: BTFP 종료. 시장 영향은 크지 않을 것
채권전략 김성수 2024.03.15
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[채권전략] [한화 FI Weekly] 이젠 느낌 아니까
▶ 느낌 아니까 1: 확신 부족, 그러나 연내 인하 가능 ▶ 느낌 아니까 2: 울퉁불퉁한 물가 ▶ 코로나 창궐 이후 이렇게 ‘안’불안한 적은 없었다
채권전략 김성수 2024.03.11
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[채권전략] [한화 Fed Monitor] 연준 대차대조표 뜯어보기 - 49
▶ 연준 자산 감소세 지속 ▶ QT: 국채 위주 진행 ▶ 부채: RRP 잔고 4,000억달러대 진입 ▶ 대출: BTFP 종료 예정
채권전략 김성수 2024.03.08
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[채권전략] [한화 FI Comment] 미리 본 무미건조할 FOMC
▶ Powell 의장 통화정책 의회 반기 보고 ▶ 보고 주요 내용 ▶ 의회 보고와 크게 다르지 않을 FOMC
채권전략 김성수 2024.03.07
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[채권전략] [Readers Cut] QT의 자동화
▶ Slowing does not mean Stopping ▶ Slowing 이후에는?
채권전략 김성수 2024.03.04
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[채권전략] [한화 FI Monthly] 실망은 불확실성을 낮춘다
▶ 3월: 알아버린 악재는 기분나쁜 정도가 덜하다 ▶ 국고 3년: 3.25~3.40%, 국고 10년: 3.28~3.45% ▶ 내수 부진 긴축 유지, 장기 구간 투자 매력 ↑ ▶ 물가는 흐름을 관찰할 시간. 시장에 중립적인 요소 ▶ 중앙은행들은 서두르지 않을 것 ▶ 긴축 환경 속에서도 억눌려지지 않은 경제에 주목
채권전략 김성수 2024.03.04
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[체권전략] [한화 Fed Monitor] 연준 대차대조표 뜯어보기 - 48
▶ 연준 자산 감소세 지속 ▶ QT: MBS 위주 진행 ▶ 부채: RRP 잔고 소진 속도 둔화 ▶ 대출: 특이사항 부재
채권전략 김성수 2024.03.04