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투자전략

  • [퀀트분석] 글로벌 어닝스 모니터 미국 2분기 기업이익: IT와 금융 주도의 이익 증가세 [퀀트분석] 글로벌 어닝스 모니터 미국 2분기 기업이익: IT와 금융 주도의 이익 증가세 새글

    S&P500지수의 2분기 EPS가 전년 동기 대비 7.1% 증가할 것으로 예상됩니다. EPS 증가율이 지난 1분기에 비해 7%포인트가량 낮아지지만 기업이익의 전년 동기비 증가세는 4분기 연속으로 유지될 전망입니다. EPS 컨센서스가 연초 이후 그다지 하향 조정되지 않은 것을 볼 때 실제 실적이 실적 컨센서스를 충족할 가능성이 높습니다. 다만, 2분기의 실적 서프라이즈 강도가 지난 1분기만큼 강하지는 않을 전망입니다.

    주식전략 정재현 2017.06.23

  • [글로벌 투자전략] 미국의 경기지표 괴리와 둔화 [글로벌 투자전략] 미국의 경기지표 괴리와 둔화

    미국 주식시장이 채권시장, 외환시장과는 다른 길을 걷고 있다. 우리는 여름까지 이러한 대립구도가 이어질 것으로 보며, 여름 휴가가 끝난 이후 소비증가율과 9월 미의회에서 다루어질 법인세 인하와 부채한도 협상의 추이가 어느 쪽으로든 기대와 현실 사이의 괴리를 좁히게 될 것으로 예상한다.

    주식전략 김일구 2017.06.20

  • [퀀트분석] 한화 어닝스 모니터 코스피의 실적 모멘텀 둔화 조짐. 금융과 IT는 견조 [퀀트분석] 한화 어닝스 모니터 코스피의 실적 모멘텀 둔화 조짐. 금융과 IT는 견조

    상장기업의 향후 12개월 예상실적을 기준으로 실적 컨센서스의 리비전값이 낮아지고 있습니다. 실적 컨센서스의 리비전값이 하락하는 것은 실적 모멘텀이 약해짐을 시사하기 때문에 부정적입니다. 그러나 실적 모멘텀이 약해져도 실적 개선세 자체는 여전히 유효하기 때문에 코스피가 크게 조정받지는 않을 것으로 예상합니다.

    주식전략 정재현 2017.06.19

  • [글로벌 투자전략] 국내 증시의 수급 개선 가능성 높아 [글로벌 투자전략] 국내 증시의 수급 개선 가능성 높아

    이번 주 글로벌 금융시장은 주요 연방준비제도 위원들의 연설에 주목할 것이다. 6월 FOMC 성명서에서 물가상승세 둔화 등 경제지표 부진에도 불구하고 향후 금리정책 방향에는 변화가 없었다. 올해 하반기 중 자산 축소를 시작할 것이라는 방침도 구체화됐기 때문에 연준이 예상보다 매파적이었다는 견해가 확산되고 있다. 이런 가운데 주요 연준 위원들의 발언은 향후 금리인상 및 자산매각에 대한 힌트를 제공할 것으로 보인다.

    주식전략 마주옥 2017.06.19

  • [글로벌 투자전략] 기저효과와 계절성을 감안하면 6~9월에는 주식시장 조정국면 [글로벌 투자전략] 기저효과와 계절성을 감안하면 6~9월에는 주식시장 조정국면

    경제지표가 좋게 나오는 경우는 둘 중 하나다. 정말로 좋은 것이거나 좋아 보이는 것이거나. 경제지표의 전년대비 증가율이 높다고 섣불리 ‘대세상승론’에 빠져서는 안 된다. 이제 글로벌 경기지표 전반에서 기저효과가 사라지면서 경기지표가 둔화되기 시작할 것인데, 전년대비 유가상승률은 이미 마이너스로 돌아섰다. 경제지표와 기업이익의 추이를 더 지켜봐야 할 때다.

    주식전략 김일구 2017.06.13

  • [국내 투자전략] 스튜어드십 코드, 코리아 디스카운트 완화시킬 수도 있어 [국내 투자전략] 스튜어드십 코드, 코리아 디스카운트 완화시킬 수도 있어

    글로벌 주식시장의 상승 추세가 이어지면서 국내 증시의 코리아 디스카운트가 해소될 수 있을지에 관심이 집중되고 있다. 코스피의 상승에도 불구하고 국내 주식시장은 다른 나라에 비해 여전히 저평가 국면에 머물고 있으며, 그런 가운데 최근 스튜어드십 코드(stewardship code) 도입에 대한 논의가 활발해지고 있기 때문이다.

    주식전략 마주옥 2017.06.12

  • [퀀트분석] 글로벌 어닝스 모니터 실적 모멘텀 둔화 조짐, 한국과 신흥국은 상대적 강세 [퀀트분석] 글로벌 어닝스 모니터 실적 모멘텀 둔화 조짐, 한국과 신흥국은 상대적 강세

    세계 증시의 실적 모멘텀이 둔화하고 있습니다. 1분기의 실적 개선세가 강했기 때문에 실적 모멘텀의 둔화가 불가피해 보입니다. 다만, 실적 개선세의 강도가 약해지더라도 실적 개선세 자체가 단기간 내에 꺽일 것 같지는 않습니다. 지역별로 보면 신흥국 증시의 실적 모멘텀이 선진국 증시의 실적 모멘텀보다 좋고 신흥국 증시에서는 한국의 실적 모멘텀이, 선진국 증시에서는 유럽의 실적 모멘텀이 강합니다.

    주식전략 정재현 2017.06.09

  • [퀀트분석] 한화 어닝스 모니터 실적 모멘텀이 하향 안정화되기 시작 [퀀트분석] 한화 어닝스 모니터 실적 모멘텀이 하향 안정화되기 시작

    상장기업의 실적 모멘텀이 약화되고 있습니다. 지난 1분기의 실적 개선세가 2010년 이후 가장 강했던 만큼 향후 연말까지 상장기업의 실적 모멘텀이 약화되는 것은 불가피해 보입니다. 상장기업의 실적 개선세가 둔화돼도 KOSPI가 크게 하락할 가능성은 낮아 보입니다. 1분기 이후에 실적 모멘텀이 약화되는 것은 매년 반복되는 계절성의 영향을 받은 것이고 KOSPI의 주가배수도 충분히 낮기 때문입니다.

    주식전략 정재현 2017.06.05

  • [글로벌 투자전략] 글로벌 제조업, 확장국면 지속 [글로벌 투자전략] 글로벌 제조업, 확장국면 지속

    이번 주 미국의 정치적인 불확실성이 확대될 수 있다. 제임스 코미 연방수사국(FBI) 전 국장이 상원 정보위원회 청문회에 출석할 예정이다. 도널드 트럼프 대통령이 수사중단 압력을 가했다는 증언이 나올 가능성이 높고, 이에 따라 트럼프 탄핵에 대한 우려가 높아질 수 있다. 오는 8일 예정된 유럽중앙은행(ECB) 통화정책회의와 영국의 조기총선에도 관심이 집중되고 있다.

    주식전략 마주옥 2017.06.05

  • [글로벌 투자전략] 브라질 금융시장, 완만하게나마 안정될 전망 [글로벌 투자전략] 브라질 금융시장, 완만하게나마 안정될 전망

    브라질의 대통령 탄핵을 둘러싼 정치적인 불확실성 자체는 간간이 나타날 것으로 예상된다. 이에 따라 단기적으로 브라질 금융시장은 높은 변동성을 보이겠지만, 차츰 안정을 찾아갈 것으로 전망한다. 중장기적으로 브라질 경제는 회복되는 국면에 있고 정부의 경기부양책이 지속될 가능성이 높기 때문이다.

    주식전략 마주옥 2017.06.01

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