기업·산업분석
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![[자산배분] 8월 TAA: 후퇴기 초입의 금리 인하라면, 주식 확대](/img/research/default/anls19_01.jpg)
[자산배분] 8월 TAA: 후퇴기 초입의 금리 인하라면, 주식 확대
자산 가격에 가장 큰 영향을 미치는 두 가지 요소는 경기와 물가입니다. 금융위기 이후로 인플레이션은 시장의 관심사가 아니었는데, 코로나19를 기점으로 상황이 급변했습니다. 약 40년 만에 찾아온 인플레이션으로 시장은 경기와 함께 물가에도 주목하고 있습니다. 두 요소를 모두 고려해 단기적인 자산 배분 전략(TAA, Tactical Asset Allocation) 프레임워크를 제시합니다. 7월 발표된 6월 미국 OECD 경기선행지수는 확장 국면
해외주식분석 임해인 2024.07.26
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![[중국/신흥국주식] 중국/신흥국 모닝노트 초장기 특별국채 자금 사용 통한 이구환신 (교체 보조금) 지원 강화](/img/research/default/anls19_02.jpg)
[중국/신흥국주식] 중국/신흥국 모닝노트 초장기 특별국채 자금 사용 통한 이구환신 (교체 보조금) 지원 강화
3중전회 이후 정책 패키지가 이어지고 있습니다. 중국 정부는 연초부터 추진하고 있는 이구환신 (교체 보조금) 정책 강화를 약속했습니다. 초장기 특별국채 발행을 통해 조달한 자금을 사용하기로 결정했습니다. 특별국채는 국가 중대전략 실시 및 안보 능력 건설에 쓰이는 자금입니다. 이미 정책 효과가 나타나고 있는 것으로 평가받는 신에너지자동차 보조금은 기존대비 2배로 올렸습니다.
해외주식분석 정정영 2024.07.26
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![[미국주식] KLA Corporation (KLAC) 업황이 성장 구간에 진입하고 있다](/img/research/default/anls19_03.jpg)
[미국주식] KLA Corporation (KLAC) 업황이 성장 구간에 진입하고 있다
KLA가 시장 예상보다 견조한 FY 4Q24실적과 FY 1Q25가이던스를 제시했습니다. 호실적에도 불구하고 반도체 기업 전반의 변동성 확대로 주가는 0.9% 상승에 그쳤습니다. 실적발표 후 시장참여자들의 KLA에 대한 기대가 커진 것은 AI 덕분에 반도체 장비업황이 회복을 넘어 성장구간에 진입한다는 낙관적인 발언 덕분입니다. 알파벳이 실적발표에서 언급한 것처럼 AI 시장선점을 위한 대형 기술기업들의 경쟁적인 투자는 반도체 기업
해외주식분석 강재구 2024.07.26
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![[중국/신흥국주식] 중국/신흥국 모닝노트 정부가 맘에 들지 않는 시장. 반전의 기회는?](/img/research/default/anls19_04.jpg)
[중국/신흥국주식] 중국/신흥국 모닝노트 정부가 맘에 들지 않는 시장. 반전의 기회는?
3중전회가 마무리됐습니다. 정부의 부양의지가 부족하다는 평가와 함께 인민은행의 인위적인 채권시장 개입이 본격화되면서 시장의 반발 심리가 더 커지는 것으로 보입니다. 투자자들은 더 이상 정부를 믿지 않겠다고 얘기하고 있습니다. 시장을 생각한 정책 방향이 명확해져야 할 시기입니다. 곧 최고지도부가 모이는 7월 정치국회의가 열립니다.
해외주식분석 정정영 2024.07.25
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![[미국주식] Alphabet Inc.(GOOGL) AI에 공격적인 투자 발표](/img/research/default/anls19_05.jpg)
[미국주식] Alphabet Inc.(GOOGL) AI에 공격적인 투자 발표
알파벳은 시장 컨센서스를 상회하는 FY 2Q24실적을 발표했으나, 주가는 5% 하락했습니다. 주가하락의 이유는 테슬라의 부진이 촉발한 나스닥 약세와 공격적인 투자발표 때문입니다. 단기적인 변동성은 있을 수 있으나, AI가 만드는 선순환에 주목해야 합니다. AI 덕분에 플랫폼 전반의 실적이 개선되고 있습니다. 클라우드 매출도 이번 분기에 처음으로 100억 달러 이상 발생했습니다. 투자자들은 AI로 실적이 좋아지는 기업을 선
해외주식분석 강재구 2024.07.25
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해외주식분석 김유민 2024.07.24
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![[중국/신흥국주식] 중국/신흥국 모닝노트 버크셔해서웨이의 BYD 지분 축소. 계속 신경써야 할까](/img/research/default/anls19_07.jpg)
[중국/신흥국주식] 중국/신흥국 모닝노트 버크셔해서웨이의 BYD 지분 축소. 계속 신경써야 할까
2008년 9월 BYD 주식 2.25억주를 사들인 버크셔해서웨이는 2022년 8월부터 계속해서 BYD 지분을 줄여가고 있습니다. 7/22 홍콩거래소에서 공개된 최근 지분은 4.94%로 2년여만에 -15.1%p가 줄었습니다. 2022~2023년 버크셔해서웨이의 지분 축소는 BYD 주가에 부담 요인이었지만, 이제는 아닙니다. 올해 BYD (홍콩)는 16% 올랐습니다 (본토 34%). BYD 자동차 판매량은 계속 늘고, 마진 레벨은 한단계 올랐습니다.
해외주식분석 정정영 2024.07.23
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![[미국주식] 미국주식 Weekly 2024년 7월 4주](/img/research/default/anls19_08.jpg)
[미국주식] 미국주식 Weekly 2024년 7월 4주
2024년 7월 4주차 미국 Weekly가 발간되었습니다. 주요 지수 및 주간 수익률, 미국 주식 MP 수익률, 섹터 동향, 주요 이슈 등을 담았습니다.
해외주식분석 강재구 2024.07.23
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![[중국/신흥국주식] 중국/신흥국 모닝노트 3중전회 전문 (全文) 요약: 경제 테크 군사](/img/research/default/anls19_09.jpg)
[중국/신흥국주식] 중국/신흥국 모닝노트 3중전회 전문 (全文) 요약: 경제 테크 군사
3중전회 전문에서 확인된 중국 지도부의 개혁 우선순위는 ① 경제, ② 테크, ③ 군사 순입니다. 지금의 중국을 만든 11기 3중전회 (1978년)와 비교하며 2024년을 개혁개방의 새로운 출발 시점으로 평가했습니다. 중국 정부는 2029년까지 개혁 임무를 마치겠다는 목표를 제시했습니다. 시진핑 2기 (2018~2022년)와는 달리 3기는 합리적인 경제 운용을 기대해볼 때입니다.
해외주식분석 정정영 2024.07.22
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![[해외주식] [이.글.스] 이번달 글로벌 스토리 August](/img/research/default/anls19_10.jpg)
[해외주식] [이.글.스] 이번달 글로벌 스토리 August
안녕하세요, 한화투자증권 글로벌리서치팀 한상희, 정정영, 강재구입니다. 8월 해외주식 전략 자료를 발간했습니다. [이.글.스] 자료는 월간 글로벌 전략/이슈/기업/ETF 등을 다루고 있습니다.
해외주식분석 글로벌리서치팀 2024.07.19
![[미국주식] [Earnings Flash] Tesla, Inc.](/img/research/default/anls19_06.jpg)
